Por ocasião daquela visita, fui convidada a dar uma entrevista para ao consagrado apresentador do Canal do Boi, Valter Puga.
Naqueles dias que antecederam a entrevista, o mercado financeiro respirava ares mais animados e otimistas sobre o possível entendimento entre americanos e chineses. Analistas em geral e representantes do Governo dos EUA declaravam que o acordo estaria muito perto de ser fechado.

Essa entrevista que dei não foi ao ar ainda, mas nela eu lembro claramente ter comentado com Puga sobre o presidente Trump estar sendo cada vez mais pressionado pela base do seu eleitorado que é o produtor rural do meio oeste.

Ressaltei que fazia 13 meses que a disputa que havia começado devido a tarifação no Aço e Alumínio, estava mais viva que nunca. E que lá no início do desentendimento, em 2018 boa leva de analistas acreditava que o impasse seria resolvido até agosto (2018) – fato não se confirmou !

Aqui um parêntese – nessa primeira rodada da guerra o clima de tensão só foi crescente não permitindo qualquer entendimento, embora o mercado com interesses financeiros apostasse na possibilidade.

Dito tudo isso, como então seria possível garantir ali, naquele momento da entrevista (início de abril/2019) que o clima de euforia se materializaria em um acordo? Ainda mais se até então as expectativas anteriores não foram sequer alcançadas? Não seria e nem é possível. Quem apostou fichas inteiras nisso perdeu muito dinheiro e muito provavelmente pode perder mais ainda, isso porque investidores estão jogando e fazendo apostas e girando a ciranda financeira.

Naquela entrevista inclusive alertei para o fato de o produtor brasileiro aproveitar o momento de prêmios positivos e travar negociações com Chicago e dólar a fixar oportunamente. No caso de um acordo feliz, os prêmios despencariam aqui no Brasil, além disso, nossos vizinhos argentinos que não surfaram a onda de prêmios altos em 2018 viriam com tudo, especialmente com câmbio tão desvalorizado.

Aqui não podemos deixar de considerar que o produtor norte americano que votou em Trump, foi pego de surpresa em 2018 em meio aos trabalhos de plantio de uma safra de soja com área grande e com alta tecnologia empregada e agora esse mesmo produtor entra numa nova janela de plantio acumulando prejuízos e muitas dúvidas.

Mesmo buscando alternativa de demanda em países diversos,  como destino para sua soja, o produtor passou a intensificar a cobrança do governo uma resolução imediata para a ausência da China no mercado norte americano.

Hoje Trump sente cada vez mais a pressão em tom irritado de um produtor que votou nele e que perdeu competitividade no mercado internacional.

Conversando com produtores ao longo de todas essas fases dessa guerra comercial – que passou de euforia à incertezas e preocupações, percebi certa descrença do produtor sobre as declarações mais recentes de Trump.

Essas declarações otimistas são geralmente publicadas em redese sociais durante o final de semana e para alguns desses produtores fazem parte de uma estratégia para tentar girar a chave dos fundos de investimentos vendidos na bolsa de Chicago e com isso manter os preços da soja acima do importante suporte de US$ 9,00 /bushel.

Enquanto alguns analistas especializados em agro compram essa ideia de um acordo próximo, outros acreditam que o assunto é mais delicado e deve render maior tempo de debate.

Nessa entrevista que citei logo no início do texto eu inclusive chamei a atenção para os pontos que acredito dificultar os avanços das tratativas e que fazem parte de uma pauta não agro.

Além da questão déficit comercial, existem lacunas enormes de entendimento sobre práticas comerciais chinesas no que tangem direitos de propriedade intelectual, transferência de tecnologia e acesso a mercados.

Violações, roubo de informações, segredos comerciais e respeito aos direitos de marcas e patentes vêm sendo questionados pelos EUA.

Tendo dito tudo isso e depois de 12 dias dessa entrevista, o mercado foi tomado por uma onda menos otimista a respeito do acordo imediato e agora especialistas apostam que novas rodadas presenciais na China e Estados Unidos são necessárias e empurram as expectativas sobre o acordo para fim maio, começo de junho. Será?

De fato, ninguém pode ainda afirmar quando o acordo será selado, e quem o fizer pode queimar a língua.

Mas o que quero deixar aqui bem ilustrado é que nessa guerra que brasileiros que antes estavam lucrando todo o tempo, passaram a ser igualmente prejudicados. Brasil tem ainda muito a comercializar da safra que recem foi colhida e passará a disputar mercado com a Argentina que embora tradicionalmente exportadora de derivados de soja, vem sedenta por fazer caixa num momento de desvalorização cambial.

O resultado disso  não poderia ser pior: Os prêmios praticados para a logística exportação nas diversas praças brasileiras cedem.

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Foram dias e pregões de muita intensidade e tensão e com desdobramentos mercados afora!

Os financeiros foram mundialmente bombardeados com o impacto da Guerra Comercial estabelecida pelos Estados Unidos.
Todos devem lembrar do furor que Trump causou ao tarifar há 2 semanas as importações de aço em 25% e em 15% para o alumínio. Essa decisão deve impactar o fluxo comercial entre os 2 países.

Só para ilustrar, a China é o maior produtor mundial desses 2 produtos.

Não bastasse essa decisão de tarifar, na última quinta-feira os EUA votaram a chacoalhar as estruturas.

Trump anunciou um novo pacote de tarifação, dessa vez para produtos de origem chinesa e os produtos serão conhecidos nas próximas semanas. A decisão de Trump é tarifar produtos chineses na ordem de 50 a 60 bilhões de dólares.

Essa segunda onda não passou em brancas nuvens e depois de a Comunidade européia alertar os Estados Unidos em aplicar alíquotas semelhantes para vários produtos, inclusive Milho, foi a vez de a China, através do Ministério do Comércio manifestar sua posição de contra ataque com a ameaça de levar os EUA à OMC e taxar produtos americanos como vinho, carne de porco e alumínio. E foi além,  os chineses alertaram para a possibilidade de taxação de outros 128 produtos de origem americana.

Embora para alguns analistas a resposta da China tenha sido “contida”, o governo chinês já advertiu que prepara taxação em mais produtos  norte americanos. Foi um toma lá, dá cá!

A mim parece pouco viável, para não dizer inteligente ou estrategista que a China impute tarifação na compra da Soja. A dependência dos chineses da soja dos EUA é alta e nesse momento da história não pode ser totalmente reposta com a Soja da América do Sul.

Mesmo com o Brasil nos campos em fase final de colheita de uma super safra, não haveria espaço para direcionar todo o saldo do volume não comercializado até agora à China. E nesse momento de grave seca na Argentina, que tradicionalmente exporta derivados de soja, os nosso vizinhos hermanos não poderiam suprir o saldo que os chineses necessitam.

Mas isso não significa que a China ficará passiva. O país tem algumas cartas na mão e uma delas se usada poderia forçar um recuo dos EUA.

Assumindo a linha de não entendimento entre os 2  países, o mercado de commodities poderia ser pego de surpresa com anúncios de cancelamentos em série de compras já realizadas e ainda não embarcadas. Ou poderiam fazer uma troca de origem em contratos que permitam essa cláusula. Ou seja, trocar embarques de uma Trading X ou Y via portos dos EUA para as mesmas empresas X ou Y só que via portos sul-americanos. Isso não seria bom para os produtores norte americanos e também para nós, sul americanos. Um anúncio dessa natureza poderia impactar muito mais nos preços na Bolsa que a tarifação do grão em si.

Caso isso de fato aconteça, num primeiro momento, os preços em bolsa poderiam cair muito para depois se ajustarem aqui no Brasil com uma alta nos prêmios. O anúncio de retaliação da China motivou já na sessão noturna da sexta feira, venda pesada por parte de alguns fundos de investimentos de pequeno e médio porte, liquidação essa que continuou durante boa parte do pregão da manhã de sexta.

Esse movimento de vendas levou a queda dos preços para a importante “área” de suporte de US$ 10,10 no contrato de soja maio. Nessa região próxima aos US$ 10,10, fundos maiores, iniciaram a defesa de posição comprada colocando novas ordens de compra e os preços reagiram.

Boa parte desse movimento de recuperação na sexta contou com a ajudinha do próprio EUA – A assinatura da Lei Orçamentária nos EUA. Com a aprovação, o mercado financeiro respirou mais aliviado. Tal regulamento permite o financiamento do Governo Federal até o final do Ano Fiscal de 2018. Com isso a tão temida paralisação geral dos serviços federais foi evitada. Caso contrário teria sido o terceiro shutdown do ano!

Durante essa madrugada de hoje, os ânimos pareciam menos exaltados. Os fundos bem comprados direcionaram os preços para cima, num claro movimento de defesa de posição. Os fundos forçaram o movimento até testar as resistências de US$ 10,40 ( alta de 12 centavos), região que concentrou vendas de outros fundos.

Assuntos que continuarão em pauta :

• Guerra Comercial / tarifação / retaliação /cancelamentos ou outro devaneio qualquer de Trump

• Clima na Argentina – Seca e queda de Produção

• Clima no Brasil – Chuvas atrapalhando a evolução de colheita ?

• Cenário Político Brasil ( STF – HC – Lula e afins)

• Demanda Chinesa. A semana passada não registrou venda extra de soja.  Mas hoje já houve anúncio de venda de 132 mil de soja para país desconhecido que pode e geralmente é a China. Hoje também a Espanha comprou 120 mil tons de farelo de soja.

Assuntos que entrarão em pauta:

• Acreagem – Relatório de Intenção de Plantio ou mais conhecido pelos íntimos como Acreagem. Dia 30 o USDA divulgará a primeira projeção de área de plantio da próxima temporada. A semana estará repleta de números e será perfeita para as especulações. Não é novidade se já escutarmos sobre aumento de área. A rentabilidade da soja versus milho é maior e o movimento de alta anterior motivou vendas antecipadas dos produtores norte americanos em Bolsa.

• Clima nos EUA – Chuvas em várias regiões produtoras. Evolução de plantio de milho e soja.

#Atuar em Mercados de Futuros envolve riscos. Fatos externos, situações novas ou impossíveis de serem previstas e/ou controladas podem influenciar nos Mercados.

#Antes de negociar em bolsa, ligue para seu/sua consultora!

#O texto quando for publicado pode conter fundamentos já processados ou já ultrapassados.

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…USDA,

CONAB,

DIA DAS MULHERES,

TAXAÇÃO NO AÇO,

ALUMÍNIO,

BOLSA DE CEREALES….

UFA….gente, que dia maluco!

Já não basta termos ficado com o impacto baixista do aumento dos estoques americanos de soja que agora estão previstos em 555 milhões de bushel e os preços da soja terem caído novamente na bolsa em Chicago

Agora final do dia 2 bombas:

Primeira o presidente Trump anunciar a decisão de taxar as importações de AÇO E ALUMÍNIO, ignorando conselhos de seus aliados e assessores e ameaças explicitas da União Europeia e China sobre uma possível guerra comercial.

As tarifas anunciadas são de 10% para o alumínio e 25% para o aço e precisam ainda ser aprovadas em rito parlamentar. Em caso positivo essa decisão de Trump pode desencadear uma série de retaliações por parte dos países europeus e da China.

China essa que pode cancelar embarques de soja nos Estados Unidos e vir comprar aqui no Brasil, uma vez que a seca vem dizimando a safra na Argentina.

Segunda bomba, a Bolsa de Cereales que por semanas seguidas vem reduzindo a Safra de soja, agorinha anunciou produção em meros 42 Milhões de Tons.

Amanhã prometo que faço um texto mais completo!
Na pauta de hoje ainda tenho uma palestra que começara em 30 minutos!
Mas não vou sem antes desejar a todas às mulheres do agro o Sucesso que merecem!

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A grande expectativa de todo o mercado é justamente sobre o tamanho do corte da produção de soja da Argentina. Segundo a maioria dos analistas, o órgão, após revisões mais suaves, em meses anteriores, tem tudo prá ajustar a oferta da Argentina com uma mão mais pesada. A expectativa geral para o reporte do USDA é de uma safra sub 50 milhões de Tons.

Em dezembro a safra estava estimada pelo órgão em 57 e janeiro baixou pra 56 e em fevereiro foi prá 54 milhões de toneladas.

Dos atuais 54 do USDA para estimativas atualizadas na semana passada pela Bolsa de Cereales de Buenos Aires são 10 milhões de toneladas de diferença.

Se para a safra dos nossos vizinhos sul-americanos a expectativa é de uma forte redução , para a do Brasil é esperado aumento entre 1 a 1.5 milhão de toneladas. Em dezembro a safra brasileira estava estimada em 108 e em 2 reportes foi corrigida para 112 milhões de tons. A expectativa geral para o USDA sobre a safra brasileira entre 113  a 113.5 milhões de toneladas é conservadora. A maioria das casas falava em 115 a 116 e já há casas projetando números muito mais altos.  A Labhoro Consultoria há 2 semanas corrigiu a safra para 117 e a Agroconsult para 117.5 milhões de toneladas.

Para a safra dos Estados Unidos não há expectativas de grandes ajustes. A safra colhida, projeção de exportação, esmagamento e estoques não devem sofrer grandes correções.

A partir de agora e a cada dia, o mercado acompanhará com maior atenção os fundamentos da nova safra dos Estados Unidos, mas o quadro completo de Oferta e Demanda da próxima safra somente será reportado no Supply Demand de maio.  Já a área oficial de Plantio, será anunciada pelo USDA no próximo dia 29 – Prospective Plantings.

Nos próximos dias, as máquinas começarão a semear áreas ao sul do cinturão e Delta e gradativamente os olhos do mercado tendem a monitorar os fundamentos do hemisfério norte, mas não sem antes processar totalmente o efeito Seca da Argentina, o que pode levar ainda algumas semanas.

As chuvas na Argentina continuam frustrando as expectativas e a cada dia as casas de meteorologia empurram as previsões de chuva mais adiante. Nos últimos dias, a província de Buenos Aires praticamente não recebeu chuvas e as temperaturas máximas bateram na casa de 35 a 37 graus nas três principais províncias produtores.

Aqui vale o destaque que a Argentina concentra quase 40% da sua safra de soja plantada entre a segunda quinzena de dezembro e a primeira quinzena de janeiro. Portanto chuvas futuras mesmo não revertendo quebras já ocorridas com a soja de primeira, ajudariam nas plantas de segunda. Agora caso essas chuvas que estão previstas para o final da próxima semana não aconteçam, as perdas intensificam. E são essas chuvas previstas para o final da semana que seguraram o ânimo dos compradores em Chicago ontem e hoje.

Outro fundamento que estará presente no Radar dos fundos é a decisão do Presidente Donald Trump em taxar a importação de alumínio e aço para motivar a indústria local. Essa situação polêmica rendeu inclusive um pedido de demissão do Assessor econômico de Trump, por não concordar com essa decisão.

Essa barreira tarifária, se aprovada, pode gerar retaliações por parte da China, maior produtor mundial e que seria altamente prejudicado. O medo em Chicago é a taxação passar e a China imediatamente anunciar sanções e cancelar embarques de commodities agrícolas, leia-se soja!

Se isso acontecer, os preços da Bolsa em Chicago sofrem impacto negativo, mas paralelamente os prêmios de exportação para os portos brasileiros valorizariam, pois China realocaria a origem Estados Unidos pelo Brasil. Com a atual seca na Argentina, apenas o Brasil teria condições de atender o fluxo de embarques nessa safra.

Essa “taxação” me parece  barulho para testar o mercado, mas o Tema está causando tanto que até a comunidade européia preparou uma pacote de barreiras para uma cesta de produtos de origem genuinamente norte americana, caso os EUA sigam adiante.

Com a baixa de seu assessor econômico e com as ameaças diretas de retaliações é provável que Trump baixe o tom e faça sair de cena esse assunto. Muito provavelmente ele fará isso jogando na mídia outro assunto polêmico. talvez Coréia, talvez Muro do México, vai saber, né o que se passa na cabeça de Trump?

Caso o assunto ” morra”, os fundos de investimentos ficam menos expostos e mais confiantes para processar fundamentos de clima, oferta e demanda.

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