A avaliação que fiz sobre os números, inclusive foi  divulgada por uma agência de notícias em seu relatório diário nessa sexta feira. Pela impossibilidade de compartilhar a matéria, vai aqui  um resumo dos principais pontos do reporte mensal:

Numa primeira análise ficou claro uma  essência altista, especialmente quando se foca nos dados de projeção do estoque final da safra 2018/2019. Enquanto o mercado processava estoques na casa de 540 milhões de bushels, o órgão surpreendeu ao divulgar 415 milhões de bushels. 

Em seu primeiro levantamento para a temporada, o órgão assume que os produtores de soja dos EUA plantarão 89 milhões de acres. A projeção é 1 milhão de acres menor que a divulgada no final de março. Naquela época, o USDA anunciou uma intenção de plantio de 90 milhões de acres tanto para a soja quanto para o milho.

Essa área menor, aliada a uma leitura de produtividade “conservadora” em 48.5 bushels por acre, equivale a uma safra menor que à esperada pelo mercado, causando impacto altista num primeiro momento.

Agora analisando Demanda e Consumo: O órgão aumentou discretamente a atividade industrial (esmagamento) e assumiu uma postura agressiva ao projetar aumento expressivo das Exportações de soja dos norte-americanos.

Agora me diga: Você não acha arrojado o fato do USDA ignorar completamente a atual guerra comercial estabelecida entre os EUA e China e aumentar o ritmo de exportação dos Estados Unidos na próxima temporada?

O órgão aumentou a projeção da demanda externa em 225 milhões de bushels equivalentes a 6.123 milhões de toneladas.

Paralelamente compare com o que o USDA projeta para a demanda de importação de China um aumento de 6 milhões de toneladas. Passa de 97 milhões da atual temporada para uma projeção de 103 milhões de toneladas, ou seja, uma correção de 6 milhões de toneladas.

Nesse comparativo você pode perceber que TODA a demanda extra da China está sendo  alocada unicamente para a origem americana. Seria possível com uma previsão de safra do Brasil de 117 e da Argentina em 56 milhões de toneladas que somente os EUA suprissem a demanda asiática?

Agora fica mais claro o porquê em meio a tantas incertezas vimos os preços da soja ontem subirem imediatamente após a divulgação dos números do USDA e na sequencia uma gradual acomodação durante o pregão e a continuidade de baixa dos preços no pregão de hoje!

Vendas semanais fracas com a clara postura dos chineses em situação favorável de negociação e no modo “deixar tocar o barco”  mostram que os EUA correm contra o tempo para compor uma espécie de trégua. Estamos chegando num limite para uma negociação amigável entre os 2 países. Inclusive com possibilidade da China inflexibilizar o tom das conversas refugando cargas já embarcadas ou então cancelando compras já realizadas anteriormente. ======= Desde pequena escuto que os chineses são exímios negociantes.  E eles podem usar de ferramentas que não usaram até agora para conseguir o que pretender.

Enquanto isso o Brasil aproveita a onda e repõe a soja que os vizinhos argentinos não conseguem ofertar e continuando o impasse, para a próxima temporada não será muito diferente, ainda mais com o dólar aqui mais firme. Além disso Argentina virá com tudo.

E mesmo assim, o USDA não trabalha com essa possibilidade mas o mercado trabalha. A queda dos preços hoje em Chicago foi de quase 20 centavos.

Apenas para ilustrar: O USDA projeta que o Brasil reduzirá a meta de exportação em 1 milhão de toneladas e a Argentina ampliará os seus embarques ao exterior em 3,8 milhões de toneladas, apenas repondo a quantidade que esse ano deixará de exportar devido à seca que dizimou a safra atual.

Daqui para frente será necessário acompanhar as condições climáticas nos Estados Unidos. No momento há alguns bolsões com início de seca no oeste de Illinois, sul de Iowa, Dakota do Norte e Missouri. Os trabalhos de plantio estão evoluindo rapidamente nos últimos dias, com níveis de umidade mais adequados em outras áreas. Ontem, quinta-feira, chuvas boas importantes foram registradas em vários estados do oeste do cinturão de produção.

Para aferir o que de fato qual será a área real da soja, é preciso que os produtores terminem de plantar o milho, cuja janela finaliza antes da soja. E até agora, início da temporada, já se falou de tudo : desde que iria migrar área de milho para a soja, ou que agora pode ser  plantado mais milho.

Então atenção senhoras e senhores, vamos monitorar o ritmo de plantio para tentar projetar qual será o número que o USDA divulgará somente final de junho.

Na safra atual o USDA elevou a safra atual de soja para 117 milhões de toneladas e baixou a da Argentina para 39 milhões.

No Brasil a CONAB –  Companhia Nacional de Abastecimento trabalha com uma produção de soja da safra 2017/18 de 116,995 milhões de toneladas. Alta de 2,6% frente ao ciclo anterior, quando o Brasil colheu 114,075 milhões de toneladas.

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O órgão majorou a safra de soja brasileira em 114,96 Mi tons e a safra de Milho total foi majorada para 88,62 Mi tons.

Correção também na área plantada com soja de 35,05 para 35,09 Mi hectares e na área de milho 16,61 para 16,38 Mi Hectares.

Para o Reporte Mensal do USDA, que será divulgado às 13h00 de Brasília, o mercado segue um pouco dividido, mas a estimativa geral para a safra de soja do Brasil é de 115,5 milhões de toneladas e da safra da Argentina em 42, milhões de toneladas.

Parte do mercado estima que os estoques da safra 2017/2018 dos Estados Unidos subam e um a outra corrente acredita justamente o contrário, que ceda. Lembrando que em março o USDA divulgou estoques de 555 milhões de bushels.

O fato é que há 2 semanas desde que o mercado pegou fogo com a questão de tarifação EUA e China, o mercado vem sendo bombardeado diariamente compras da China e de Destino Desconhecido.

Esse movimento de compra é para embarques dessa temporada e possivelmente embarques curtos, numa estratégia pra driblar a taxação uma vez que ela não seria imediata. Precisa de rito necessário nos EUA para entrar em vigor.

Nessa linha é linha de quem aposta uma queda de estoque. E eu estou dentro desse raciocínio, mas sempre bom lembrar que USDA é indecifrável e os mercados muito sensíveis e conseqüentemente voláteis, portanto cuidado em suas apostas e estratégias de comercialização!

Já para os estoques mundiais de soja, com os ajustes de safra da Argentina e compensações com a safra brasileira, o mercado acredita que cairão para a faixa de 93 milhões de toneladas.

Nós nos encontramos mais tarde, já com os números em mãos e com uma análise de como foram processados pelo mercado.

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