Essa foi a pergunta que eu mais escutei desde o pregão de quarta-feira, dia 24 até sexta feira, 26.

Cheguei até a contribuir em uma entrevista no Canal do Boi na sexta feira e fiz um vídeo no meu canal no Youtube nesse mesmo dia.

Lá eu disse não atribuir a queda a apenas um fator e sim a um conjunto.

Muito se falou da desvalorização cambial e é fato que um dólar mais alto gera competitividade e isso acaba pressionando preços na bolsa ou mercado de prêmios, dependendo do momento e da situação de mercado. Mas novamente eu relembro que no auge da alta do dólar, presenciamos a moeda colar na casa dos 6,00 e não vimos os prêmios não cedendo. Naquele momento China estava no mercado comprando, lembra?

A minha interpretação para a retração dos prêmios da semana passada foi pelo fato da China ter passado 2 dias de folga, celebrando uma data tradicionalmente importante. O festival do dragão e salvo algumas exceções que presenciamos em 2018 e 2019, no auge da guerra comercial, China costuma respeitar as tradições e sai do mercado.

Vale destacar que China está recebendo um grande fluxo de carregamento vindo do Brasil o que repercute em prêmios não tão valorizados nos embarques mais curtos.

Conversei com alguns analistas e traders que negociam na Europa e alguns deles acreditam que China já teria garantido um bom volume para recompor estoques e que estaria com coberta em compras.

Também precisamos colocar nessa conta que o país comprou nos meses de maio e junho dos Estados Unidos um volume interessante se comparado ao que vinha sendo reportado.  E essa postura comercial ocorre pois o mundo inteiro sabe que o Brasil não terá soja suficiente para garantir o fluxo necessário que a China precisa durantes os meses de setembro a janeiro.

Também não se pode deixar de contextualizar que dada uma pandemia existe uma preocupação elevada sobre uma possível segunda onda da doença na China e com isso uma desaceleração econômica.

Sobre os prêmios no Brasil sempre importante pontuar o país deve ter entre 85 a 90% da safra comercializada e as tradings que são as empresas que exportam também parecem estar bem compradas. Logo o que pode facilmente acontecer é que dada a cobertura de posição comprada da China, seria a indústria brasileira a disputar o saldo da soja no Brasil.

Quando se analisa a safra 2020/ 2021 o Brasil apesar de bem vendido deve continuar sim aproveitando oportunidades de prêmios e câmbio uma vez que tem condição de ampliar o quadro de oferta do país na próxima temporada. Certamente que os negócios serão cada vez mais estudados o que exige um acompanhamento mais cauteloso dos participantes.

Reforço que esse acompanhamento deve acontecer no dia, mas entendo que precisamos ter um olhar cada vez mais macro especialmente nesse ano que vivemos tempos diferentes e ainda sob a vigência de uma guerra comercial. A chave da linha que Trump adotará em sua campanha presidencial pode mudar completamente o status atual.

Trump pode ir para o tudo ou nada caso não obtenha no curtíssimo prazo da China o que precisa que são as famosas compras em peso de alimentos dos Estados Unidos. As compras ajudariam a irrigar a economia dos EUA que sofre com a perda de mão de obra no mercado de trabalho.

Uma China estrategista pode estar direcionando Trump a caminhos aonde ele não terá escolha senão romper o acordo fase 1. China com isso arriscaria a possibilidade de discutir termos da guerra comercial com um presidente democrata.

Uma ótima semana a todos e bons negócios.

O post Prêmios China & EUA apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

Algumas casas com alta de 1 dígito e outras com até 2 dígitos. Mas vai saber né?

Essas chamadas se baseiam em chuvas zero na Argentina na sexta e sábado e chuvas insuficientes nos próximos 10 dias.

E no vácuo ficam as chuvas de domingo. Buenos Aires registrou ontem chuvas maiores que as previstas e com maior cobertura.

O foco é que as chuvas foram insuficientes para reverter o quadro de perdas naquele país e que outras províncias também precisam de chuvas.

Segundo essas casas, os fundos hoje a noite estão propensos a olhar os mapas estendidos que até agora não mostram volume importante.

Analisando o mapa das chuvas do serviço de Meteorologia da argentina, pode-se dizer que Buenos Aires recebeu entre 15 a 50 com pontos de até 75 mm. E além dessas chuvas de ontem, hoje já choveu mais um pouco ao leste de Buenos Aires. E para a janela de 10 dias, os mapas mostram possibilidade entre 5 a 25 mm, mas com temperaturas máximas perto de 38 graus Celsius.

Agora basta saber o quanto essas chuvas de ontem e as previstas para hoje compensarão as perdas da safra e em qual lado os fundos vão querer atuar daqui pra frente, pois com a aproximação do plantio de milho nos EUA cresce uma onda de preocupação sobre a perda de umidade de solo nas últimas semanas em áreas de cultivo.

Também voltaram ao foco, especulações sobre o fenômeno La Nina ampliar e persistir até o início do verão americano (Julho) ou até aumentar de intensidade.

Como essa semana acontecerá o Agricultural Outlook Forum, oficialmente o foco América do Norte entrará nos radares. Com tudo isso – Argentina e EUA – a expectativa é de volatilidade nos preços em Chicago!

Desejo uma boa semana e com boas oportunidades de negócios!

Ah, quanto às chuvas de domingo na Argentina, dá uma olhada no mapa abaixo.

O post Preparados para um pregão intenso? apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

O fato de a China ter entrado hoje num período de comemorações do Ano Novo Lunar, de certa maneira tira parte do volume de negócios na Bolsa de Chicago. As festividades se estendem por 1 semana.

Geralmente os chineses são sempre muito tradicionais e respeitam as tradições mas em alguns feriados em 2017 os chineses não estiveram completamente ausente do mercado e realizaram compras de muitos cargos de soja de origem norte americana.

Agora se por um lado a “ausência” da China nas atividades comerciais torna o mercado vazio, por outro lado essa janela torna-se perigosa. No caso de alguma notícia mais relevante, os fundos podem direcionar os preços para onde quiserem e com isso o mercado pode subir ou cair com fraco volume. Ou seja, grande volatilidade com fraco volume e poucos participantes.

Outro potencial perigo se esconde num final de semana prolongado e dessa vez nos Estados Unidos. Na próxima segunda, 19, não haverá negociação em bolsa devido ao feriado do Dia do Presidente. Os pregões de amanhã e de terça-feira podem registrar ajustes de carteira.

Só um exemplo: para esse final de semana estão previstas chuvas importantíssimas na Argentina. Já imaginou se essas chuvas falham? O pregão da terça-feira seria extremamente volátil, possivelmente com fundos atuando na ponta compradora, ainda mais se os mapas estendidos não mostrarem mais chuvas.

Agora pensando no exemplo inverso: se as chuvas acontecerem numa intensidade superior à projetada pelos modelos climáticos e/ou mais chuvas consistentes aparecem nos mapas estendidos os possivelmente os fundos atuariam de forma intensa na ponta vendedora.

Mas aqui vale relembrar que os fundos de investimentos há poucas semanas carregavam posição líquida vendida superior a 100 mil contratos e a defendiam a qualquer custo, mas desde a semana passada iniciaram um desmonte mais intenso das posições vendidas. Duas revisões da produção da Argentina pela Bolsa de Cereales foram o estopim para baixar a conta para “apenas” 15 mil contratos vendidos na Soja.

Eu não tenho dúvidas que no curto prazo os Fundos ainda seguirão acompanhando as condições climáticas na América do Sul. O destaque é – e continuará a ser – a Argentina, mas eventos relevantes no Brasil, como excesso de chuvas, estradas paralisadas, fila de navios nos portos, não devem passar despercebidos.

Mas torno a reforçar que estamos perto de uma mudança de foco no radar dos fundos. Nos dias 22 e 23 de Fevereiro, bem quando a China retornará com gás total às atividades comerciais, a nata da agricultura dos Estados Unidos estará reunida em Arlington, Virginia para o 94 º Agricultural Outlook Forum (numa tradução livre Debate de Perspectivas da Agricultura Norte Americana) e oficialmente aí teremos a influência da nova safra norte americana nos preços da Soja, Milho e Trigo em Chicago.

E nesse sentido, mesmo sabendo que os Estados Unidos têm um amontoado de neve pra degelar, o mapa de acompanhamento da Seca nos Estados Unidos atualizado HOJE continua mostrando que a seca amplia.

E esse acompanhamento semanalmente passará a ter destaque da mídia e a atenção dos investidores, ainda mais em um ano com fenômeno La Nina, que mesmo com intensidade fraca pode prolongar durante o verão nos Estados Unidos.

E com isso os fundos podem ter em mãos outra ferramenta para especularem como quiseram.

Já na semana que vem o Bureau da Austrália atualizará a leituras dos Mapas e na sequência demais institutos como o japonês, americano, canadense…

Só pra não deixar passar batido, que tal olhar os mapas de hoje e de quinta passada? Note que Missouri registra expansão das áreas em vermelho, consideradas como SECA EXTREMA e Indiana, que registrava normalidade, agora esta em fase inicial de SECA (representada pela cor amarela).

RESUMINHO DO CONTRATO VENCIMENTO MAIO DA SOJA NA SEMANA

O post Soja em Clima de Euforia! apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

No radar os fundos continuam a monitorar as condições climáticas na Argentina e Brasil. Para os próximos 8 dias chuvas abaixo do normal para as províncias de Buenos Aires e chuvas acima do normal para áreas de colheita no Brasil.

No curto prazo, janela de 3 dias, chuvas fracas entre 5 a 15 mm  estão previstas para pontos da Argentina, incluindo Buenos Aires, com destaque para as temperaturas da Argentina que estarão em ascensão nos próximos dias!

Nesse momento em que o mercado processa nova onda de seca e calor na Argentina e excesso de chuvas em áreas de colheita no Brasil, não podemos ignorar um fato novo: Nos últimos pregões as commodities foram favorecidas com a entrada de dinheiro novo e isso em parte provoca os fundos de investimentos vendidos para uma reação.

A postura que esses fundos vêm adotando ao defender as posições vendidas está sendo monitorada por todos os participantes do mercado, afinal atribui-se a eles Fundos de Investimentos a postura de “direcionadores” dos preços da soja. Agora a pergunta que não quer calar é justamente essa…

Esse dinheiro novo que está entrando no mercado forçará algum movimento de reversão de tendência de venda dos fundos?

Para ilustrar estima-se que os fundos acumulem em suas carteiras aproximadamente 115 mil contratos vendidos de Soja, 240 mil contratos de Milho e 150 mil contratos de Trigo em Chicago.

Para o dia de hoje chamo a ATENÇÃO para a nova desvalorização do DXY que é o Dólar Index – Dólar frente a uma cesta de moedas internacionais. Essa queda favorece a valorização das commodities, pois de modo geral valoriza moedas de países importadores.

O post Rumo ao 9.º pregão em Alta na Soja? apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

Li comentários de uma fila de analistas locais e até para eles isso foi surpresa!

Quando estive lá em agosto/setembro, muitos produtores que visitei durante o programa Missão Mulheres do Agro, taxativamente afirmavam que a produtividade estava longe da estimada então pelo USDA, mas à essa altura do campeonato, o mercado já parecia ter processado a estimativa de 49.5 bushels por acre.

O fato é que todos nós aguardávamos por uma correção na projeção de exportação dos norte-americanos (antecipei no post pré-USDA) e isso de fato ocorreu.

Se você analisar esses números perceberá que o corte na projeção de exportação dos americanos significa estoques maiores, porém se a safra deles for reduzida, o impacto baixista nos preços passa a ser minimizado, concordam?

Agora quanto ao aumento da safra de soja do Brasil em 2 Milhões de Toneladas, essa aumento já era processado. E também aumentou a projeção de exportação do Brasil de 65,5 para 67 Milhões de Toneladas. Nesse momento esse aumento é factível e tem seu peso negativo nos preços, pois o mercado entende que com a mesma demanda mundial, os EUA deixam de abocanhar essa fatia de 1.5 Mi Tons. E a bolsa em Chicago obviamente tender a refletir a perda de competitividade dos americanos.

O corte na produção da Argentina em 1 milhão de toneladas de soja ficou dentro do processado pelos analistas de mercado. Com a revisão da safra de soja pela Bolsa de Cereais de Rosário na última quarta feira, confesso que fiquei curiosa para a divulgação dos números.    —–Enquanto USDA fala em 56 Milhões de Toneladas a Bolsa de Rosário baixou a safra para 52 Milhões. Para alguns exagero, para outros uma  projeção real! Agora vamos aguardar a Bolsa de Cereales ——-

Voltando…. O órgão manteve também os dados de Produção de Soja e Projeção de Importação da China. E isso equivale a um balde de água fria nos preços pois o mercado sempre almeja que China compre cada vez mais e mais.

Agora voltando ao tema do post: De modo genérico, uma vez que os estoques de soja não aumentaram na proporção devida e o USDA aumentou safra do Brasil e reduziu Argentina discretamente, os números da soja foram considerados NEUTROS para preços. Mas se foram neutros, por que então os preços da Soja subiram no final do pregão de sexta feira?

Porque os fundos mega vendidos promoveram um movimento de tomada de lucro tecnicamente chamado de short covering – ou seja: cobertura dos vendidos e colocaram um bom dinheirinho na conta! Pois é e mesmo com a ajudinha dos fundos, a alta de 10 centavos no contrato março foi insuficiente para neutralizar o saldo negativo da semana que foi de 10 centavos.

Passado o efeito relatório, mais que nunca os fundos monitorarão as condições climáticas da Argentina e Brasil.

E de cara, assim, sem dó nem piedade, reportes de chuvas importantes nas principais províncias produtoras incluindo Buenos Aires durante o final de semana, embora eu já tenha escutado lá de fora ( EUA) que as chuvas de sexta, sábado e domingo foram restritas e fracas. Escutei também uma importante casa de consultoria americana alertar para o fraco volume de chuva previsto para os próximos dias lá!

E como hoje é feriado nos Estados Unidos (Dia de Martin Luther King) os mercados de bolsa não negociarão, então não nos resta outra alternativa a não ser esperar a reabertura do mercado à noite!

Vamos acompanhar os fundos de investimento: eles serão os protagonistas das cenas dos próximos capítulos!

O post Como o mercado processou o USDA de Janeiro apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

E além de um comportamento diferente, os horários de negociação em Chicago também são diferenciados.
Hoje, quarta-feira, não haverá o pregão noturno. E o mercado reabre apenas na sexta-feira as 12h30 (Horário de Brasília), mas fecha mais cedo, às 16h05.

Quer saber mais sobre o Thanksgiving e o Agronegócio? Dá uma olhadinha aqui amanhã! 😉

O post Soja e o pré-Ação de Graças apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.