Seja aonde for. Aqui na  América do Sul, Europa, Austrália, Região do Mar Negro e em especial para as commodities soja e milho, nos Estados Unidos.

Semanalmente e durante todo o ano, o  NOAA – National Oceanic and Atmospheric Administration, divulga um levantamento de umidade do solo dos Estados Unidos.

Esse quadro é importante à medida que a janela de plantio se aproxima e sua importância aumenta a partir do desenvolvimento de safra até a fase final da colheita.

Participantes de diversos países, interessados no mercado agrícola conseguem observar e acompanhar informações sobre os efeitos das condições climáticas no solo.

O acompamento é feito de forma simultânea a um outro reporte técnico divulgado a cada segunda feira pelo USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos. O relatório de condições de lavoura.

Cruzar dados técnicos dos dois órgãos é uma tarefa quase que espontânea para o mercado agrícola mundial.

Através deles, é possível fazer um filtro importante para se determinar a instalação ou propagação de alguma anomalia climática nas áreas de produção de grãos dos Estados Unidos.

Geralmente não há situação de advsersidade climática que passe batida aos “olhos” desses dois relatórios.

Há alguma semanas atrás os mapas vinham mostrando uma ampliação de áreas mais secas nos estados do meio oeste do Estados Unidos e nessa última segunda-feira, o USDA reportou uma queda de 3 pp de lavouras de soja e 2 pp de lavouras de milho em condições boas e excelentes.

O mapa de umidade de solo atualizado nessa quinta, 16 de julho de 20 mostra os estados de  Michigan, Nebraska, Missouri e Oklahoma ampliaram condições de seca.

Analisando os mapas abaixo, pode-se observar que desde 30 de Junho até 14 de Julho, o estado do Texas, importante produtor de algodão, passou registrar pontos de extrema seca.

Estados importantes como Iowa, Ohio, Indiana, Missouri chamam atenção, embora tenham sido favorecidos com algumas chuvas recentes.

Já os estados de Dakota do Norte e Dakota do Sul, mostraram situação inversa. Chuvas recentes reduziram um estágio no quadro compartivo de seca.

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 Quem trabalha com mercado agrícola seja dentro ou fora da porteira, conhece bem o que essas palavrinhas significam e o turbilhão de emoções elas representam.

 Para produtores, muitas vezes o mercado climático representa nervosismo, estresse, prejuízo e até catástrofe. Além de serem prejudicados pelos efeitos climáticos (excesso de chuva, falta de chuva, granizo, tornados) por vezes não conseguem compensar suas perdas com a variação de preços processadas no mercado futuro na bolsa de mercadorias.  

E aqui no Brasil já vimos muito essa situação acontecer: Estiagens/veranicos prolongados e os preços em Chicago pouco influenciados. Ou um atraso de colheita por chuvas não impactar em valorização. Lembra de quantas vezes já nos perguntarmos: Por que os preços não reagem?

Para investidores, o mercado climático representa oportunidade. Chance de fazer dinheiro e fazer rodar a ciranda financeira. Afinal fundos de investimentos não são entidades filantrópicas ou ONG’s. Ainda vivemos em um mundo capitalista, não é mesmo?

Em anos de adversidade climática, como o que presenciamos nessa temporada, haja coração para acompanhar sem qualquer arritmia a volatilidade que os mapas climáticos desencadeiam.

É garantia certeira de fortes emoções! (((Emoções, aqui um pouco influenciada pelo Show do Roberto Carlos do último sábado)))

Tendo feita essa introdução, destaco que o momento atual, de atrasos no plantio de milho e de soja, traz à cena um produtor que acumula sintomas fortes do estresse gerado pela demorada Guerra Comercial e se vê impedido de fazer plantar toda a área destinada à sua cultura de preferência, o milho!

Sofre com baixa comercialização, altos estoques, custos extras de armazenagem, custo com semente para replantio – sim terá muito a ser replantado, troca de uma linha inteira de produto para substituir áreas de milho para soja e esse produtor ainda se vê cravado em meio a incerteza de poder replantar ou plantar soja.

Além da guerra comercial, o momento apresenta uma ferramenta extra que confere ainda mais volatilidade aos preços que é o fato de os fundos de investimento estarem vendidos na soja.

A soja que não acompanha, na mesma proporção, as altas do milho, segue atrelada a falta de demanda por parte da China, o que confere tom baixista aos preços em Chicago.

Em paralelo os preços estão atrelados ao direcionamento dos fundos que seguem vendidos em aproximadamente 65 mil contratos. Os fundos apostam em áreas de milho migrando para soja.

E aí voltamos ao ponto. O que parece óbvio, não é!

Fundos buscam por dinheiro e não são burros. Não ganham em todas as posições sempre. Ganham na média de suas estratégias. Perdem dinheiro aqui, mas ganham dinheiro lá.  Várias vezes realizam prejuízos em um ou outro ativo.

O diferencial é que eles são rápido na tomada de decisão. Eles defenderão suas posições, mas não insistirão se não tiverem a convicção que ganharão dinheiro com ela.

Foi o que aconteceu recentemente com o milho.

Os fundos carregavam posições excessivamente vendidas em Chicago.  Por vota de 17 de abril carregavam em carteira quase 300 mil contratos vendidos e à medida que perceberam as dificuldades tentaram proteger seus investimentos, relutando em deixar os preços subirem, mas quando se sentiram ameaçados liquidaram posições mesmo que com prejuízo e saíram de uma posição vendida para comprada. Estima-se que os mesmos fundos hoje contabilizam uma carteira com 160 mil contratos comprados.

No final da tarde de hoje, o USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, divulgará o percentual de milho plantado e com isso se saberemos a quantidade de milho que deixou de ser plantada e que possivelmente seja destinada à soja.

Salvo se, como em um milagre, China e EUA anunciem um acordo comercial relâmpago, a partir de agora, o caminho para os preços da soja em Chicago será clima.

Destaco que os mapas climáticos atualizam pelo menos 3 vezes durante o dia e que existem modelos diferentes, com leituras diferentes. Então coleguinhas, sugiro mantermos nossos cintos afivelados e remédio da pressão em dia por que nesses anos que estou na ativa já vi os preços fazendo inversões incríveis por conta disso.

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“Gripe Suína Africana” e “Mercado Climático” nos Estados Unidos passaram a ganhar espaço na mídia e nos corredores de Chicago desde a véspera do feriado pascal e prometem momentos de volatilidade nos preços das commodities agrícolas.

E embora autoridades chinesas insistissem em afirmar nos últimos seis meses que tudo estava sob controle e que os produtores locais vinham sendo estimulados a fazer os testes do vírus em seus plantéis para controlar a doença que se alastrava, nas últimas duas semanas vínhamos alertando os clientes da consultoria da Labhoro sobre a gripe suína africana estar caminhando para um cenário de descontrole.

Só para enriquecer o texto, a China tem o maior mercado de carne de porco do mundo e produz cerca de 55 milhões de toneladas de carne e processados ano. Impactante né?

E agora se eu afirmar que a produção dos chineses equivale à metade da população mundial de porcos. Impacta né?

Ainda mais porque atualmente todas as províncias reportam casos de morte por gripe africana e o alto índice de mortalidade nos plantéis repercute na queda do consumo de proteína para ração animal.

Dito tudo isso agora me responda porque então China precisaria comprar mais soja se a demanda por farelo de soja no mercado interno vem caindo dia após dia com a crescente mortandade dos suínos?

Bingo! Essa é a razão pela qual chineses não buscam ofertas volumosas de soja no Brasil, Argentina e muito menos fizeram a tão prometida compra dos Estados Unidos que Trump alardeou em suas redes sociais?

Paralelamente as medidas que os chineses adotam para conter e controlar a contaminação, a China  vai às compras de carne de porco congelada dos Estados Unidos ao invés de repor plantel.  E  com isso o consumo de proteína utilizada para ração cede rapidamente e desequilibra o quadro de oferta e demanda de farelo de soja. Isso por sua vez impacta na demanda pelo grão.

• Aqui um parênteses:  Caso as compras de carne de porco e aves intensifiquem, o que parece ser o cenário, o Brasil também pode ser favorecido como origem e isso é tarefa para a Missão do MAPA à China agora início de maio – A Ministra Tereza Cristina declarou essa semana que a China  já solicitou informações adicionais sobre plantas de carnes e deve voltar ao Brasil para novas inspeções.

E essas compras dão um peso extra ao mercado ainda mais quando somado aos efeitos de 13 meses de plena Guerra Comercial. China ausente dos Estados Unidos, abastecida no Brasil e com peso de ofertas da Argentina que se prepara para colher a soja de uma safra grande.

O segundo fator que começa a alarmar no radar do mercado é o Clima nos Estados Unidos – o famosinho Weather Market – afinal está aberta a temporada de plantio da temporada 2019/2020 no hemisfério norte.

A temporada nem bem começou e já vimos de tudo nessas 3 semanas: Nevascas, degelo repentino de neve, chuvas fortes, tornados, alagamentos sérios, transbordos submersos e mais neve de novo. Ufa…

O mercado que tinha tudo para se beneficiar da decisão dos produtores de reduzir com maior intensidade as áreas de plantio de soja, foi na mão contrária e já especulou precocemente atraso no plantio de milho, o que poderia impactar em maior área de soja.

E para piorar um pouco mais já especulou que o clima seria adverso até final de maio, com chuvas acima do normal e temperaturas abaixo do normal, mas o que hoje causa maior impacto é que as chuvas em excesso e as temperaturas baixas deram trégua e que as máquinas começam a voltar aos campos que alguns fundos começaram a vender a ideia de Clima ideal para plantio de milho e de soja. E a gente sabe que os fundos ganham pela média e apostam pesado e a cada oportunidade fazem girar a ciranda das apostas e colocam dinheiro nos bolsos.

Quando eu disse lá em cima que enfim podemos “comemorar” a entrada de mais fundamentos no mercado da soja, eu não quis dizer que eram fundamentos positivos, mas pelo menos agora, temos algo mais para trabalhar e processar que o cansativo e manjado fundamento: Guerra Comercial.

Nos vemos por aí!

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Sabe aquela expressão que os antigos usavam “Fulaninho só dá valor ao que lhe interessa: ou Fulaninho só olha pro próprio umbigo”?

Então, nesse caso o “fulaninho” pode ser substituído pelos fundos de investimentos.

Claro que a gente sabe que eles não são nem um pouco burros, pelo contrário, trabalham com equipes de inteligência, informantes confiáveis, tecnologia de ponta com os melhores programas disponíveis, afinal movimentam isoladamente milhões de dólares num mero disparo de ordem de robô e não se prendem a pequenos prejuízos: têm sangue frio e realizam posição negativa facilmente quando redefinem suas estratégias, mas quando os fundos estão bem posicionados, eles geralmente atuam coletivamente e “defendem” suas posições.

Nem sempre o retrato dos preços da Soja ou de qualquer outro produto em Bolsa, sejam commodities, ações, refletem a realidade nua e crua. Algumas vezes  essa realidade pode estar numa versão mais mascarada ou romantizada.

Tenho escutado de alguns que se os fundos estivessem comprados essa semana teria permitido um movimento bem maior de alta e não apenas os meros 9 centavinhos.

● Nem o frio descomunal nos Estados Unidos e Canadá incentivaram compras extras de farelo de soja;

● Nem um plantio de soja na Argentina em 87% e com avanço semanal de apenas 9 p.p. e com performance inferior a de 2017;

● Nem as altas temperaturas na Argentina combinadas com chuvas fracas para Santa Fé e Córdoba e praticamente ausentes em Buenos Aires;

● Nem mapas climáticos divergentes de informações para o período curto e estendido motivaram compras bombásticas.

● Nem parece que estamos no famoso Mercado Climático.

● Especulações sobre a Intensidade do fenômeno La Niña…

Pois é, e o mercado preferiu processar os seguintes pontos:

● Fraca Demanda mundial pelo grão nos EUA com vendas semanais abaixo das expectativas dos analistas;

● Melhora da Competitividade do vendedor brasileiro no mercado internacional;

● Chuvas em Buenos Aires na última quinta-feira, dia 04;

● E Previsões da Sexta que a Argentina receberia chuvas de até 45 mm de acordo com um dos modelos climáticos e hoje, segundo os modelos climáticos mais em linha com previsões de chuvas para os próximos dias na Argentina.

Não dá certo medinho ou agonia, perceber que na primeira quinzena de Janeiro com o calor que está fazendo lá, área ainda a ser semeada e chuvas escassas que os fundos sejam tão arrojados e  mantenham o viés de venda ?

Essa semana CONAB atualizará o levantamento mensal e o USDA divulgará o Supply Demand norte americano e mundial. Não que os números da CONAB não sejam importantes, pelo contrário, mas o reporte do órgão americano poderá ser direcionador de tendência no caso da uma revisão da safra de Soja e Milho da Argentina.

Seria isso que faria os fundos de Investimentos  mudarem de estratégia ou então reduzir o grau de exposição na Bolsa?

A todos nós uma excelente semana e com ótimas oportunidades de Negócios!

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