E os preços da soja reabrem o ano subindo forte. Em pleno momento de mercado climático, este é o grande direcionador para preços registrados na retomada dos trabalhos deste domingo e madrugada de segunda-feira.

Após um final de semana com condições secas em boa parte do corredor produtor na América do Sul, os preços voltam a subir forte na bolsa de Chicago. A soja com vencimento março de 2021 está cotada no momento a US$ 13,45 bushel com 34 centavos de alta.

Fundos de investimento de grande peso carregam em suas carteiras posições compradas em commodities agrícolas. Na semana passada, com o encerramento do ano, alguns aproveitaram o momento para promover tomadas de lucros e colocar dinheiro no bolso, mas a preocupação crescente com a possibilidade de um encurtamento no quadro de oferta de países como Brasil e Argentina, está motivando uma corrida em busca de proteção a este risco e o que se vê após um final de semana mal chovido é justamente o mercado adicionar cada vez mais prêmio clima.

Com o aperto de estoque mundial e o ritmo de comercialização chinesa não há espaço para encolhimento na oferta mundial de soja e é aqui no Brasil, Argentina, Paraguai, Uruguai que a safra está sendo produzida. As adversidades serão processadas com grandes intensidades. Seca ou Chuva. Ferrugem, pragas, atrasos, greves, Covid,

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Como comentei aqui na semana passada, os prejuízos da safra passada estão bem presentes na memória das famílias produtoras norte americanas. Chuvas incessantes no meio oeste dos Estados Unidos desde março a julho, foram responsáveis pelo plantio atrasado e pelos sucessivos trabalhos de replantio. Mesmo assim, o agro inteiro lembra com clareza que o resultado naquela temporada foi o “abandono” de pelo menos 14 milhões de acres entre soja e milho.

Além dessa lembrança tão marcante de perdas, o momento de preocupação pelo agravamento do coronavírus colabora para a rapidez dos trabalhos de plantio.

O plantio do milho evoluiu 13% em uma semana. De 67 para 80% e na soja o plantio passou de 38 para 53%. Também na média dos últimos 5 anos a marca é de 71% para o milho e 34% para a soja.

Novamente o ritmo dos trabalhos em Iowa e Illinois impressiona. Os estados lideram o ranking nacional de produção dos dois produtos.

Se em 2019, os trabalhos com a oleaginosa acumulavam apenas 16% , hoje 53% das áreas desse gigante produtor já foram semeadas.

O estado de Iowa lidera a corrida de semeadura do grão com 86%, seguido por Nebraska com 78%. Em paralelo, Iowa também lidera a corrida do milho já tendo plantado o equivalente a 96% da área projetada para o cereal.

Curiosamente os estados do Delta do Mississipi e os do sul do cinturão costumam iniciar o plantio de grãos nos Estados Unidos, justamente por serem estados com temperaturas mais amenas e esse ano o padrão não está sendo observado. Tennessee no momento registra apenas 29% da área projetada para o grão.

Do percentual de soja plantado, 18% já emergiu. Em 2019 eram apenas 4% da área nesse estágio.

Confira a primeira parte “E o plantio avança”, clique aqui

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Seguindo uma tendência mais acelerada de trabalhos, as famílias produtoras do meio oeste estão aproveitando todas as oportunidades oferecidas para colocar as máquinas em campo.

Ontem, em um vídeo que subi para o Youtube (ver vídeo) já havia chamado atenção para esse fato. Conversando nesse último final de semana com famílias produtoras, várias delas afirmaram que mesmo com temperaturas mais baixas, seguem com os trabalhos para evitar o ocorrido durante a temporada de 2019, quando chuvas torrenciais não permitiram que os trabalhos evoluíssem, resultando em repetidos replantios e abandonos de área.

Os Estados Unidos já contabilizaram 8% da área plantada com soja e 27% plantada com milho. Ambas performances superiores à média dos últimos 5 anos. No comparativo da soja 50% acima da média.

No milho o percentual emergido equivale a 3% da área semeada.

O levantamento é semanal e sempre divulgados às segundas-feiras.

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É uma tal de sobe e desce que confunde até “gente grande”. Grandes fundos de investimento estão com posições liquidas vendidos na soja e em vários momentos dessa guerra comercial estão sendo surpreendidos com a inconstância do humor em meio a tantas informações confusas e por vezes polarizadas sobre a Guerra Comercial.

Já foram muitas fases, ora de euforia, ora depressiva, mas o viés fundamental baixista reverteu na virada de setembro e na primeira semana de outubro o contrato com vencimento novembro recuperou 33 centavos, redirecionado acima do suporte psicológico de US$ 9,00/ bushel e hoje encerrar mais firme ainda cotado a US$ 9,36/ bushel.

Alguns fundamentos que justificam essa retomada de preço vêm do Clima; as geadas que apareceram nos mapas para áreas ao norte do cinturão de produção do meio oeste dos Estados Unidos, chuvas excessivas para alguns estados que estão colhendo o grão, números altistas ( produtividade e estoques ) divulgados na quinta, dia 10, pelo USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unido em relatório mensal de oferta e demanda e o mais importante, reflexo da atual fase da guerra comercial é a retomada da demanda chinesa pelo grão norte americano.

Nas últimas duas semanas, as inspeções semanais de grãos, divulgadas sempre nas segundas-feiras e as vendas semanais, nas quintas, foram construtivas.

As inspeções representam o volume de produto de fato embarcado nos portos americanos e as vendas são anúncios de lotes negociados e que serão futuramente embarcados.  Simultaneamente nessa janela, o USDA – Departamento de Agricultura os Estados Unidos, reportou vendas avulsas para China e países desconhecidos que são chamadas de vendas extras.

Dia 02 foram 464 mil toneladas de soja, dia 03 outras 252 mil, dia 07, 198 mil e 240 mil toneladas para destinos desconhecidos e hoje, dia 10 mais 398 mil. Vale o destaque que Destinos Desconhecidos costumam ser processados como origem China.

Mesmo sendo inferior ao esperado por Trump, a demanda foi mais a mais consistente dos últimos meses e reforçaram a posição amistosa da China às vésperas das reuniões entre as delegações chinesas em norte americanas em Washington. Foi recado amistoso que China está engajada em chegar a um acordo.

Em paralelo, a entrada de dinheiro novo para a conta de alguns fundos de investimentos, favorecem ajustes em carteiras. Com o viés para novos cortes nos juros dos Estados Unidos esse dinheiro “novo” começa a circular em outros produtos como commodities.

Mas o que esperar daqui para frente para a commodities soja?

O radar dos fundos, aqueles que estão vendidos, acompanhará de pertinho algumas situações.

Condições climáticas nos EUA

Chuvas mais volumosas em estados que estão colhendo grão merecem atenção. Eventos de geada e neve estão concentrados ao norte do cornbelt. Esse é o maior temor do produtor local já que os trabalhos iniciais em campo, prejudicados pelas chuvas excessiva, foram concluídos fora da janela ideal, deixando parte importante das lavouras de soja expostas e vulneráveis as geadas precoces. Por isso vemos os produtores correndo literalmente contra o tempo e tentando armazenar todo o grão possível.

Pressão de Colheita Hemisfério Norte

Com soja da safra 2018/2019 ainda em armazém, os produtores caminham para colher a safra dessa temporada. Apesar das dúvidas sobre a área correta destinada ao plantio e a produtividade real de uma safra castigada por um vai e vem de adversidades climáticas (chuvas, alagamentos, temperaturas baixas, estiagem, temperaturas altas, chuvas excessivas novamente e por fim, geadas) é norma que com a aproximação da colheita, os preços pressionem. Esse movimento sazonal é considerado como pressão de colheita. Caso a guerra persista, e com isso o engessamento da demanda para exportação continue, a soja colhida deve desencadear excesso de ofertas no mercado doméstico que por si só não consegue absorver a demanda chinesa. Além disso a janela de colheita na China, a mesma no hemisfério norte, pode devido à queda no consumo por farelo de soja (peste suína) arrefecer o ímpeto por grandes quantidades de soja naquele país.

Porém caso um acordo parcial seja anunciado o produtor aliviaria parte de seus estoques em meio a uma demanda chinesa mais agressiva.

Condições climáticas na América do Sul

No Brasil as altas temperaturas e tempo seco em regiões produtoras ficam no radar também. Quando há poucas semanas estive nos EUA coordenando o Missão Mulheres do Agro da Labhoro, as perguntas mais repetidas ao nosso grupo, composto por 6 profissionais mulheres do agro foram: O Plantio no Brasil está atrasado? O Brasil vai deixar área sem plantar soja? E a Argentina?

Graças as redes sociais, o produtor norte americano acompanha já há alguns anos o que acontece aqui. Já era o tempo que as informações reais demoravam a sair dos campos ou dos quarteis generais das multinacionais, por isso as condições climáticas nesse momento desfavoráveis para o plantio da próxima safra no Brasil, Argentina e Paraguai serão acompanhadas de lupa pelo mercado norte americano.

Peste Suína Africana

Dia 10, a FAO – braço da ONU pra Alimentos e Agricultura atualizou a estatística de animais abatidos mundialmente. O crescente aumento dos casos preocupa pelo impacto na redução do consumo do farelo de soja. Essa é a razão que China vem reduzindo sua participação como compradora de grãos.  O USDA projeta que na temporada atual o volume de importação totalize 83 milhões de toneladas contra 94 registrados em 2018. Para a próxima temporada o órgão trabalha com a meta de 85 milhões, portanto um olho na demanda e outro nos números de casos da peste na Ásia.

http://www.fao.org/ag/againfo/programmes/en/empres/ASF/situation_update.html

Guerra Comercial EUA e China

Destaque negativo para os preços nos últimos 15 meses, a guerra é e continuará sendo extremamente relevante para a definição dos preços da soja e dos prêmios praticados nos países produtores da oleaginosa. Nos últimos dias, o mercado financeiro ventilou com maior intensidade possível acordo parcial, que foi confirmado hoje por agências interacionais de notícias após encontro de Trump e o vice primeiro ministro chinês, Liu He, na Casa Branca.

Segundo a mídia a fase 1 foi concluída com sucesso e novas rodadas estão previstas. Nos holofotes, o anúncio que nas próximas semanas China deve realizar comprar expressivas de até US$ 50 bi em produtos norte-americanos. Como efeito colateral taxações extras de 5 %, de 25 para 30 %, previstas para entrar em vigor para o montante de US$ 250 Bi em produtos de origem chinesas, serão adiadas. Alguns analistas ficaram tão confiantes que até antecipam a possível suspensão total dessa cota. Será?

De concreto e até esse momento, não há anúncios oficiais, apenas falas de Trump e do Ministro do Comercio da China.

Trump fez uma declaração celebrando o acordo da fase 1 mas observando que o acordo que será redigido nas próximas quatro semanas. Já o Ministro chinês declarou: “China e Estados Unidos alcançaram progressos significativos em várias áreas após uma nova rodada de consultas econômicas e comerciais de alto nível na quinta e sexta-feira”.

Passado o impacto desse acordo fase 1, o mercado especula agora sobre como o governo norte americano fará para aprovar com celeridade esse acordo em congresso e sobre quantas outras fases ainda existirão.

Durante os últimos dias Trump anunciou via rede social que um acordo estava próximo e que ele estava tomando medidas para que não precisasse passar pela aprovação de congresso nacional.

Aqui reforço que o tema AGRO na pauta dessa guerra é o mais acessível e desde maio desse ano já estava bastante avançado. O calcanhar de Aquiles dessa Guerra tem sido o tema propriedade intelectual e segredo industrial. Quem não lembra dos recados nacionalistas de Trump pra as empresas norte americanas abandonarem a China e voltarem a gerar riqueza aos país ou então do caso Huawei?

E quem não lembra também que em alguns momentos dessa guerra os dois países estavam bem evoluídos e de uma hora pra outra tudo mudou? Portanto vale ficarmos atentos, acompanhando os desdobramentos oficiais.

Um abraço,

Diretora Comercial Grupo Labhoro
Matéria escrita para coluna Agro do Infomoney.

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O que era previsto pela maioria dos analistas não se confirmou.

Com o atraso do plantio decorrente de chuvas absurdamente volumosas existe uma perspectiva duvidosa para as habilitações de área não plantadas de milho para o prevent plant; o cenário do plantio conseguiu ficar ainda mais confuso.

Sabe por quê?

O USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, corrigiu a projeção de área destinada ao milho no último reporte mensal chamado Supply Demand em 11 de Junho e causou todo aquele alvoroço altista nos preços na bolsa em Chicago.

Na sexta, dia 28 de junho, o órgão através de uma reporte chamado de Acreagem, divulgou a projeção da aérea plantada. No entanto esse reporte sempre se baseia nos números processados até dia 01 de junho, o que significa que nesse momento o USDA ainda não tinha ajustado a área e trabalhava com uma expectativa de área maior.

Resultado? números artificialmente altos para o milho e que certamente serão ajustados num futuro próximo, a medida que as habilitações do programa de seguro chegarem até o USDA. E e enquanto isso não acontece ou não é processado, os efeitos são baixistas para os preços do milho em CME e B3.

O preço do milho no exagero do movimento, praticamente encostou nos 30 centavos de baixa.

Tendo refletido isso, podemos chegar à conclusão que a projeção para a área de soja em 80 milhões de acres, a mais baixa desde 2013, também está distorcida.

Afinal se o orgão projetou mais área no milho, de qual cultura tirou?

Produtores plantaram milho até dia 18.06 e os dados são bem confiáveis. Além dos inúmeros relatos de clientes e amigos que temos nos Estados Unidos, a Labhoro, antecipando possíveis distorções e confusões sobre os números, realizou uma viagem extraordinária para ver in loco a situação do plantio nos EUA. E o que se viu lá, foi uma verdadeira bagunça. Um plantio muito atrasado. Nos meus anos de mercado, eu nunca presenciei um plantio até quase 20 de junho.

E em razão de tudo o que foi presenciado lá, eu considero que nem bem são reais os 91.7 mi acres destinados para o milho como nem 80 mi acres para a soja.

Um bom final de semana

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 Quem trabalha com mercado agrícola seja dentro ou fora da porteira, conhece bem o que essas palavrinhas significam e o turbilhão de emoções elas representam.

 Para produtores, muitas vezes o mercado climático representa nervosismo, estresse, prejuízo e até catástrofe. Além de serem prejudicados pelos efeitos climáticos (excesso de chuva, falta de chuva, granizo, tornados) por vezes não conseguem compensar suas perdas com a variação de preços processadas no mercado futuro na bolsa de mercadorias.  

E aqui no Brasil já vimos muito essa situação acontecer: Estiagens/veranicos prolongados e os preços em Chicago pouco influenciados. Ou um atraso de colheita por chuvas não impactar em valorização. Lembra de quantas vezes já nos perguntarmos: Por que os preços não reagem?

Para investidores, o mercado climático representa oportunidade. Chance de fazer dinheiro e fazer rodar a ciranda financeira. Afinal fundos de investimentos não são entidades filantrópicas ou ONG’s. Ainda vivemos em um mundo capitalista, não é mesmo?

Em anos de adversidade climática, como o que presenciamos nessa temporada, haja coração para acompanhar sem qualquer arritmia a volatilidade que os mapas climáticos desencadeiam.

É garantia certeira de fortes emoções! (((Emoções, aqui um pouco influenciada pelo Show do Roberto Carlos do último sábado)))

Tendo feita essa introdução, destaco que o momento atual, de atrasos no plantio de milho e de soja, traz à cena um produtor que acumula sintomas fortes do estresse gerado pela demorada Guerra Comercial e se vê impedido de fazer plantar toda a área destinada à sua cultura de preferência, o milho!

Sofre com baixa comercialização, altos estoques, custos extras de armazenagem, custo com semente para replantio – sim terá muito a ser replantado, troca de uma linha inteira de produto para substituir áreas de milho para soja e esse produtor ainda se vê cravado em meio a incerteza de poder replantar ou plantar soja.

Além da guerra comercial, o momento apresenta uma ferramenta extra que confere ainda mais volatilidade aos preços que é o fato de os fundos de investimento estarem vendidos na soja.

A soja que não acompanha, na mesma proporção, as altas do milho, segue atrelada a falta de demanda por parte da China, o que confere tom baixista aos preços em Chicago.

Em paralelo os preços estão atrelados ao direcionamento dos fundos que seguem vendidos em aproximadamente 65 mil contratos. Os fundos apostam em áreas de milho migrando para soja.

E aí voltamos ao ponto. O que parece óbvio, não é!

Fundos buscam por dinheiro e não são burros. Não ganham em todas as posições sempre. Ganham na média de suas estratégias. Perdem dinheiro aqui, mas ganham dinheiro lá.  Várias vezes realizam prejuízos em um ou outro ativo.

O diferencial é que eles são rápido na tomada de decisão. Eles defenderão suas posições, mas não insistirão se não tiverem a convicção que ganharão dinheiro com ela.

Foi o que aconteceu recentemente com o milho.

Os fundos carregavam posições excessivamente vendidas em Chicago.  Por vota de 17 de abril carregavam em carteira quase 300 mil contratos vendidos e à medida que perceberam as dificuldades tentaram proteger seus investimentos, relutando em deixar os preços subirem, mas quando se sentiram ameaçados liquidaram posições mesmo que com prejuízo e saíram de uma posição vendida para comprada. Estima-se que os mesmos fundos hoje contabilizam uma carteira com 160 mil contratos comprados.

No final da tarde de hoje, o USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, divulgará o percentual de milho plantado e com isso se saberemos a quantidade de milho que deixou de ser plantada e que possivelmente seja destinada à soja.

Salvo se, como em um milagre, China e EUA anunciem um acordo comercial relâmpago, a partir de agora, o caminho para os preços da soja em Chicago será clima.

Destaco que os mapas climáticos atualizam pelo menos 3 vezes durante o dia e que existem modelos diferentes, com leituras diferentes. Então coleguinhas, sugiro mantermos nossos cintos afivelados e remédio da pressão em dia por que nesses anos que estou na ativa já vi os preços fazendo inversões incríveis por conta disso.

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Passado um inverno rigoroso e que ainda insiste em revisitar os Estados Unidos e Canadá – No último final de semana nevou em Alberta, Canadá e as temperaturas baixaram bruscamente no norte do cinturão – as chuvas torrenciais tem atormentado o sono dos produtores daquele país.

Não que o sono dos produtores estivesse em dia. Não mesmo, pois há 15 meses as famílias produtoras naquele país convivem em meio a uma ciranda de emoções que se desdobram entre euforia, nervosismo e por vezes até desespero pela sequência da Guerra Comercial com a China.

Trump percebeu no meio do caminho que o assunto rende popularidade. Que sua base eleitoral ainda sim, mesmo com tanta confusão e sentindo os efeitos da briga no bolso, o apoia. Inacreditável tamanha popularidade, né?

As famílias produtoras seguem esperançosas e aguardam as tratativas redirecionarem os preços do grão para a área de US$ 9,50 a 10,00 bushel, valor esse que a soja cotava na véspera da briga com a China.

Escrevendo aqui me recordo da história do bode na sala.

A família de recursos medianos com alguns filhos e a sogra, dividindo um espaço pequeno e precário ouve o mestre da vila que os aconselha a colocar um bode na sala para solucionar seus problemas.  Creio que todos aqui conhecem a história: o bode entrou e transformou por umas semanas a vida daquela família um inferno. A casa fedia, os familiares se engalfinhavam a ponto de quase partirem para a violência física. Eis que um dia o mestre volta e a família desesperada pede ao mestre uma solução, pois seus problemas pioraram e ele mais que rapidamente manda tirar o bode da casa. A família tira o bode, limpa a casa e passa a conviver em maior harmonia, como se os problemas anteriores ao bode sequer existissem e pelo simples fato de tudo estar melhor a  mágica foi feita!

Muito provavelmente Trump acreditou que negociar com a China seria um jogo fácil e percebeu que estava errado e passou a usar isso a seu favor. Com perfil apostador, passou a usar a mídia para conduzir as negociações, mas em meio às tratativas se deparou com uma postura chinesa tradicional, muito mais conservadora do que talvez tenha inicialmente julgado.

A China, a maior detentora de títulos da dívida pública dos Estados Unidos, vem jogando um jogo orquestrado, compassado o que torna cansativo o trabalho de Trump. China entre medidas e discursos de “bate e afaga” em paralelo busca parceiros novos para seus produtos. No agro o país busca soja do Brasil e Argentina e abriu as portas para as carnes do Brasil.  e está sendo assim com outros países, buscando estreitar laços comerciais.

E nessa estratégia o país asiático segue fazendo carinha de jogador de pôquer, empurrando com a barriga alguns pontos das questões fiscais e empresarias como que se estivesse esperando o período eleitoral nos Estados Unidos.

Aí a China poderia estar se perguntando: Se um candidato democrata se destacar, pra que firmar um acordo por agora? Os democratas são contra a maioria das medidas adotadas por Trump, especialmente nas questões fiscais e protecionistas.

Trump que foi conduzido ao descredito em alguns momentos, não teve saída. Passou a usar essa taxação  como ferramenta pré campanha. Em sua rede social, em entrevistas, em eventos públicos, ele afirma que os Estados Unidos estão ganhando a Guerra com ou sem acordo. Que China já está pagando há meses uma montanha de impostos e gerando empregos e riqueza nos Estados Unidos. É nessa linha que ele trabalha sua recandidatura e é nessa linha que o produtor norte americano está apostando.

Relembrando que esse é o mesmo produtor que vendeu pouco, que está com armazéns lotados, assumiu custos extras de estocagem devido aos altos estoques, contratou dívida em banco e vive dias intensos repleto de emoções polarizadas entre o vai e vem da guerra.

A cereja do bolo nesse nervosismo todo é a preocupação extra de não ter conseguido plantar totalmente a área que programou para milho e agora está assustado com o retorno das chuvas a partir do dia 15 de junho, que poderia atrasar ainda mais os trabalhos com a soja.

Nos próximos 7 dias os mapas mostram bons acumulados de chuvas para grande parte do meio oeste. Estão previstos acumulados entre 75 a 125 mm para parte de Texas, Oklahoma, Kansas, Louisiania, Arkansas, Missouri, Mississippi, Tennessee e Kentucky, Illinois, Indiana e Ohio. Chuvas entre 50 a 75 mm para Iowa, Minesota e Dakota do Norte e entre 30 a 40 mm para Wisconsin, Michigan e Dakota do Sul.

As chuvas acumuladas nas últimas semanas e as que estão previstas até final de junho influenciam em preços mais firmes na bolsa em Chicago. Solo úmido e temperaturas mais baixas que as normais no centro e leste do cinturão devem continuar servindo de ferramenta para os fundos de investimentos desmontarem posições vendidas e com isso temos volatilidade à vista! Ainda mais sem novidades sobre China e México, eles, os fundos devem monitorar cada janela de atualização dos modelos climáticos.

Vale o destaque que muitos fundos perderam dinheiro nas ultimas semanas tendo que estopar posições vendidas.

Dia 10 o USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos divulgou que 60 % da área de soja estava semeada, correspondendo a avanço de 21 pp na semana. Nessa época em 2018 os produtores já tinham semeado 92% da área. A janela ideal para o plantio da soja encerra em 15 dias.

Já o plantio de milho totalizava 83% da área, contra os 99% da mesma época do ano passado. A janela ideal para o plantio do cereal fechou no final de maio.

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Os negócios na bolsa CBOT em Chicago reabrirão à noite e possivelmente devem refletir a dificuldade do produtor plantar milho e soja no meio oeste.

A janela ideal para o plantio do milho fecha em 3 dias.

Certamente que ao plantar fora da fase ideal é ter certeza de potencial produtivo menor, mas nada impede o produtor de plantar o cereal nos primeiros dias de junho, caso o seguro permita. Vale apenas a ressalva que o produtor fica exposto ao risco de geadas precoces.

As chuvas dos 3 últimos dias, Sexta, Sábado e Domingo, foram volumosas no meio oeste norte amerivcano – corn belt, ESPECIALMENTE em Iowa, centro e norte de Illinois, Ohio, Kansas, Missouri, Oklahoma.

Esse cenário recorrente associado aos mapas climáticos atualizados hoje projetam ainda mais chuvas fortes nos próximos 10 dia.

Hoje as baixas temperaturas registradas não favorecem a recuperação do solo, extremamente saturado de umidade.

O mercado por agora aposta no atraso dos 2 produtos: que não se planta milho e não se planta soja.

A chave para os preços da soja será o “tempo” durante o mês de Junho.

Se as condições climáticas permitirem, podemos observar a relação de preços milho /soja distorcidos.

Um componente extra nessa conta é a “guerra comercial” entre China e EUA. Até agora nada de novo no front. Trump que tanto alardeou sobre o acordo estar próximo está focado na missão ao Japão.

O mercado aguarda a proximidade do encontro G20 no final de junho quando os presidentes dos 2 países estarão no evento.  Até lá vamos observar o rito das vendas e inspeções semanais e monitorando os casos de gripe suína africana.

Aqui no BR, o atraso no plantio dos Estados Unidos reflete me preços do milho mais firmes. A cotação do cereal subiram forte na B3 com a dobradinha CBOT em alta e Real $ desvalorizado conferindo competitividade ao milho brasileiro no mercado externo.

Link Plantio de Milho & Soja nos EUA – Parte I – Clique aqui

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A janela ideal para finalizar os trabalhos na maioria dos estados, com exceção dos que compõem o sul é até 25/30 de maio e nesse momento, em meio às incessantes chuvas e tornados, os produtores correm contra o tempo e aproveitam cada janela. Alguns inclusive entram madrugada adentro nas máquinas.

Embora a janela para a maioria dos estados finalize agora em maio, algumas regiões seguiriam plantando até 05 de junho.

Vários produtores inclusive afirmam que nesse momento ainda nem pensam no “prevented planting” do milho pra soja e só querem focar no plantio do cereal.

Além das chuvas um detalhe extra que vem chamando a atenção é o tempo frio. As temperaturas abaixo do normal não permitem que o solo já encharcado evapore e retardam o processo de germinação do milho.

Na próxima segunda feira será feriado nos Estados Unidos portanto o USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos só divulgará a evolução do plantio e o acompanhamento de lavoura na terça feira e muito provavelmente o reporte continuará mostrando o grande déficit dos trabalhos nos campos do meio oeste norte americano.

Anda conversando com os produtores, consegue-se perceber norte americano que votou no Trump e o apoia está num momento muito irritado e fazendo forte pressão ao governo através de suas associações locais e regionais. O governo vem sentindo a desaprovação sobre sua estratégia com china aumentar.

A chave dos preços nos próximos dias será o tal pacote de ajuda ao produtor norte americano, que vendeu pouco da safra 2018/2019 e está com os armazéns lotados de soja e de milho, acumula custo extra de armazenagem nos transbordos e se vê sem rumo em meio a essa indefinição de guerra comercial e adversidade climática.

Aqui algumas palavras sobre o pacote de ajuda ao produtor. O remédio que Trump promete para curar o doente, US$ 2,00 bushel ao seu sojicultor pode ser o veneno para matá-lo lá na frente caso a China não flexibilize o discurso e o acordo não saia. Embora Trump ainda ínsita em afirmar que as negociações seguem e que um acordo está próximo.

Não nos resta muito a não ser analisar o mercado com muita cautela e observar cada passo do plantio e também do próximo encontro do G20, afinal não é só o produtor norte americano que está nervoso e intrigado.

Aqui no hemisfério sul, brasileiros e argentinos estão preocupados. No Brasil só não sentimos tanto os efeitos dessa indefinição porque o Dólar sobe e os prêmios valorizaram cerca de 70 centavos nas últimas 2 semanas.

Não fosse essa dobradinha, o setor estaria muito mais angustiado pois logo, logo vai receber os insumos pra sua próxima safra que virão com preços bem mais altos. A desvalorização que hoje compensa a queda dos preços em Chicago é a mesma que impactará nos custos de produção mais altos.

Vamos acompanhar ainda a questão da Gripe Suína na China que vem freando a demanda mundial por soja.

Forte Abraço 

Link Plantio de Milho & Soja nos EUA – Parte II – Clique aqui

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A grande expectativa de todo o mercado é justamente sobre o tamanho do corte da produção de soja da Argentina. Segundo a maioria dos analistas, o órgão, após revisões mais suaves, em meses anteriores, tem tudo prá ajustar a oferta da Argentina com uma mão mais pesada. A expectativa geral para o reporte do USDA é de uma safra sub 50 milhões de Tons.

Em dezembro a safra estava estimada pelo órgão em 57 e janeiro baixou pra 56 e em fevereiro foi prá 54 milhões de toneladas.

Dos atuais 54 do USDA para estimativas atualizadas na semana passada pela Bolsa de Cereales de Buenos Aires são 10 milhões de toneladas de diferença.

Se para a safra dos nossos vizinhos sul-americanos a expectativa é de uma forte redução , para a do Brasil é esperado aumento entre 1 a 1.5 milhão de toneladas. Em dezembro a safra brasileira estava estimada em 108 e em 2 reportes foi corrigida para 112 milhões de tons. A expectativa geral para o USDA sobre a safra brasileira entre 113  a 113.5 milhões de toneladas é conservadora. A maioria das casas falava em 115 a 116 e já há casas projetando números muito mais altos.  A Labhoro Consultoria há 2 semanas corrigiu a safra para 117 e a Agroconsult para 117.5 milhões de toneladas.

Para a safra dos Estados Unidos não há expectativas de grandes ajustes. A safra colhida, projeção de exportação, esmagamento e estoques não devem sofrer grandes correções.

A partir de agora e a cada dia, o mercado acompanhará com maior atenção os fundamentos da nova safra dos Estados Unidos, mas o quadro completo de Oferta e Demanda da próxima safra somente será reportado no Supply Demand de maio.  Já a área oficial de Plantio, será anunciada pelo USDA no próximo dia 29 – Prospective Plantings.

Nos próximos dias, as máquinas começarão a semear áreas ao sul do cinturão e Delta e gradativamente os olhos do mercado tendem a monitorar os fundamentos do hemisfério norte, mas não sem antes processar totalmente o efeito Seca da Argentina, o que pode levar ainda algumas semanas.

As chuvas na Argentina continuam frustrando as expectativas e a cada dia as casas de meteorologia empurram as previsões de chuva mais adiante. Nos últimos dias, a província de Buenos Aires praticamente não recebeu chuvas e as temperaturas máximas bateram na casa de 35 a 37 graus nas três principais províncias produtores.

Aqui vale o destaque que a Argentina concentra quase 40% da sua safra de soja plantada entre a segunda quinzena de dezembro e a primeira quinzena de janeiro. Portanto chuvas futuras mesmo não revertendo quebras já ocorridas com a soja de primeira, ajudariam nas plantas de segunda. Agora caso essas chuvas que estão previstas para o final da próxima semana não aconteçam, as perdas intensificam. E são essas chuvas previstas para o final da semana que seguraram o ânimo dos compradores em Chicago ontem e hoje.

Outro fundamento que estará presente no Radar dos fundos é a decisão do Presidente Donald Trump em taxar a importação de alumínio e aço para motivar a indústria local. Essa situação polêmica rendeu inclusive um pedido de demissão do Assessor econômico de Trump, por não concordar com essa decisão.

Essa barreira tarifária, se aprovada, pode gerar retaliações por parte da China, maior produtor mundial e que seria altamente prejudicado. O medo em Chicago é a taxação passar e a China imediatamente anunciar sanções e cancelar embarques de commodities agrícolas, leia-se soja!

Se isso acontecer, os preços da Bolsa em Chicago sofrem impacto negativo, mas paralelamente os prêmios de exportação para os portos brasileiros valorizariam, pois China realocaria a origem Estados Unidos pelo Brasil. Com a atual seca na Argentina, apenas o Brasil teria condições de atender o fluxo de embarques nessa safra.

Essa “taxação” me parece  barulho para testar o mercado, mas o Tema está causando tanto que até a comunidade européia preparou uma pacote de barreiras para uma cesta de produtos de origem genuinamente norte americana, caso os EUA sigam adiante.

Com a baixa de seu assessor econômico e com as ameaças diretas de retaliações é provável que Trump baixe o tom e faça sair de cena esse assunto. Muito provavelmente ele fará isso jogando na mídia outro assunto polêmico. talvez Coréia, talvez Muro do México, vai saber, né o que se passa na cabeça de Trump?

Caso o assunto ” morra”, os fundos de investimentos ficam menos expostos e mais confiantes para processar fundamentos de clima, oferta e demanda.

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