Em um clássico pregão de terça-feira de reversão de tendência, – o famoso turnaround tuesday, a soja esboçou uma tentativa de recuperação, mas não conseguiu manter o viés positivo do dia e encerrou o dia em leve baixa.  Desde o fim de março até ontem, o contrato com vencimento maio perdeu cerca de 31 centavos por bushel.

Embora os investidores no geral usem todas as oportunidades de notícias para fazer dinheiro, o início desse segundo trimestre vem mostrando que os trabalhos mostram investidores mais pautados em fundamento agrícolas e com um perfil mais observador e cauteloso.

Embora o coronavírus não tenha saído de cena, pelo contrário, está a cada dia mais presente e na quarta em especial nos Estados Unidos com o número recorde de mortes nas últimas 24 horas, investidores, produtores e demais integrantes do mercado agro dos Estados Unidos vêm se mantendo atentos sobre notícias de demanda da China. Nesse momento o governo dos EUA está voltado ao controle da doença mas deve voltar muito em breve a pressionar o governo chinês para que voltem com urgência a comprar alimentos daquele país.

Afinal a retomada das atividades chinesas em um ritmo mais acelerado é um alento para o mundo. Ontem pela primeira vez a China não registrou casos de mortes decorrentes da doença e também anunciou o fim do isolamento total de 76 dias da cidade de Wuhan, epicentro da doença.  E essa percepção de retomada econômica que tem feito os mercados financeiros nos últimos dias recuperarem parte das perdas, é a mesma que alimenta e instiga a cobrança dos norte americanos por uma maior atividade comercial chinesa que justifique os termos do acordo da Guerra Comercial firmado da fase 1.

Enquanto as compras não ocorrem da forma como os EUA imaginam, os preços ficam à mercê da atuação de grandes fundos e investidores, que também seguem avaliando atentamente o quadro atual de oferta e demanda mundial.

Estamos em um momento em que a safra brasileira está colhida e sendo direcionada ao cumprimento de contratos antigos e atuais nos mercados físicos e internacionais. A logística brasileira vem sendo acompanhada de lupa pelos investidores mundo afora. Ontem e hoje recebi ligação de profissionais ligados a casas de consultoria nos EUA querendo falar sobre a logística brasileira. Um deles vem alertando seus clientes para a possibilidade de portos na América do Sul paralisarem operações e está orientando sua carteira a não vender e comprar opções apostando no cenário de agravamento no coronavírus aqui no Brasil. Inclusive esse analista alertou para a possibilidade de um inverno muito frio e que acentuaria a propagação da doença.

O que eu disse a ele é que aqui brasileiros seguem embarcando um grande volume de soja, em ritmo igualmente acelerado como em março e que o Brasil há várias semanas adotou medidas para garantir o sistema de logística e o abastecimento interno e internacional.  Aliás sobre isso, vale dizer que a preocupação não é recente. China e Europa há 1 mês já fazem o movimento de tentar antecipar embarques e promovem novas compras justamente com o receio de no ápice da crise do coronavírus ficarem desabastecidas de proteína animal e vegetal.

Indo além nesse ponto, a preocupação quanto ao fluxo de embarques também se estende ao Estados Unidos. Embora o hemisfério tenha saído do inverno, são vários os reportes de indústrias ligadas ao agro sobre funcionários doentes. Sobre esse momento e de acordo com relatos de outros colegas nos EUA, existe uma certa dificuldade de entrega de insumos agrícolas (fertilizantes, sementes e químicos) o que também acentua o quadro delicado que temos pela frente, afinal a safra norte americana começa a ser semeada e pode-se dizer que oficialmente a temporada de plantio está aberta.

Então senhoras e senhores, daqui para frente vamos acompanhar mais de perto as notícias que vem dos Estados Unidos. Importante estarmos conectados ao ritmo de trabalho no meio oeste, às mudanças na paridade milho/soja e especulações sobre condições climáticas no meio oeste dos EUA (excesso ou falta de chuvas – temperaturas baixas, neve ou veranico) não sairão do radar.

Vamos lá, fazer bem feito a parte que nos cabe. Força aí.

O post E soja para onde vai? apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

Em 11 pregões os preços cederam até sexta-feira, dia 01, quase 60 centavos o bushel.

Numa primeira etapa, a queda foi impulsionada pela ausência de demanda chinesa mesmo após a oficialização do acordo da fase 1 da Guerra Comercial.
Os participantes do mercado em geral (investidores, especuladores, indústria, tradings, consultores, produtores, entre outros) passaram a questionar como a China conseguiria cumprir as elevadas metas de compra de produtos dos EUA.

Lembrando que a China deixou claro que faria isso de maneira a não prejudicar outros parceiros comerciais e já havia adquirido através de negociações anteriores ( 2019), um volume bastante significativo de soja brasileira e argentina; e salvo se recomprasse soja aqui ou renegociasse com as tradings a troca de origem de embarque (portos da América do Sul por Portos norte-americanos), o país poderia absorver volume no curto e médio prazos.

Num segundo momento, o tom baixista foi determinado pelo aparecimento do coronavírus e a escalada crescente no número de casos as vésperas de um dos mais importantes feriados na China, o Ano Novo Lunar.

A evolução da doença foi tamanha que as autoridades chinesas adotaram medidas extremas como a quarentena em cidades/províncias que concentravam os casos. O governo também decidiu estender o feriado e por essa razão muito se especulou como seria a reabertura dos negócios na Bolsa de Shangai nessa última segunda, dia 03.

Com a retomada dos negócios de forma melhor que a prevista ( baixa de 7.7%) e com o anúncio de injeção de recursos para dar liquidez ao mercado acionário e cambial na China, os investidores se sentiram menos incomodados.

A China deixou claro que contava com a colaboração dos Estados Unidos como parceiro (que no momento estava pressionando comercialmente) e tendo em vista que o mercado passou a processar que o acordo fase 1 contempla ajustes em caso de força maior, os preços da soja encontraram espaço para uma discreta correção.

Em três dias (segunda a quarta) a soja recuperou 7, centavos dos 57 que havia cedido.

A fala de terça feira do Diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Larry Kudlow, conferiu maior otimismo sobre a manutenção do acordo da fase 1.

Ele afirmou que os Estados Unidos sabem que o episódio coronavírus atrasará o fluxo de exportação para China, mas que isso não deve impactar a continuidade dos trabalhos das próximas fases.

Em vários países, incluindo Estados Unidos, Brasil e Argentina, circularam comentários sobre China estar usando o coronavírus como ferramenta para fazer os preços cederem. Segundo a tal teoria da conspiração a China teria a oportunidade de comprar produto mais barato.

Acompanhando todas as etapas dessa guerra eu descredito totalmente dessa interpretação. China é habilidosa em suas negociações, atenta às oportunidades de mercado, tanto e que por muitas vezes não avançou nas tratativas da fase 1 por adotar estratégias que a beneficiasse, assim como os Estados Unidos, mas não ao ponto de colocar sua imagem em xeque trazendo para a guerra comercial uma doença tão preocupante e que acomete a humanidade como o coronavírus.

A guerra envolve muito mais impactos do que somente a soja. No Brasil são vários tipos de proteína animal e vegetal, minério de ferro, café, celulose, petróleo bruto, algodão, couro, cobre.
Nos Estados Unidos, aviões, carros, material hospital, ótico e médico, eletrônicos, entre outros no segmento de serviços.
As próximas semanas serão importantes para clarear a tendência dos preços.

Acompanhar a evolução da doença e os impactos que causarão a demanda e a economia naquele país é fundamental.
Estejamos todos atentos as oportunidades que surgirem.

Para entender a relação da doença com as commodities acesse o link abaixo:

 Entenda a relação entre o Coronavírus e as Commodities – Parte I

O post Entenda a relação entre o Coronavírus e as Commodities – Parte II apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

É uma tal de sobe e desce que confunde até “gente grande”. Grandes fundos de investimento estão com posições liquidas vendidos na soja e em vários momentos dessa guerra comercial estão sendo surpreendidos com a inconstância do humor em meio a tantas informações confusas e por vezes polarizadas sobre a Guerra Comercial.

Já foram muitas fases, ora de euforia, ora depressiva, mas o viés fundamental baixista reverteu na virada de setembro e na primeira semana de outubro o contrato com vencimento novembro recuperou 33 centavos, redirecionado acima do suporte psicológico de US$ 9,00/ bushel e hoje encerrar mais firme ainda cotado a US$ 9,36/ bushel.

Alguns fundamentos que justificam essa retomada de preço vêm do Clima; as geadas que apareceram nos mapas para áreas ao norte do cinturão de produção do meio oeste dos Estados Unidos, chuvas excessivas para alguns estados que estão colhendo o grão, números altistas ( produtividade e estoques ) divulgados na quinta, dia 10, pelo USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unido em relatório mensal de oferta e demanda e o mais importante, reflexo da atual fase da guerra comercial é a retomada da demanda chinesa pelo grão norte americano.

Nas últimas duas semanas, as inspeções semanais de grãos, divulgadas sempre nas segundas-feiras e as vendas semanais, nas quintas, foram construtivas.

As inspeções representam o volume de produto de fato embarcado nos portos americanos e as vendas são anúncios de lotes negociados e que serão futuramente embarcados.  Simultaneamente nessa janela, o USDA – Departamento de Agricultura os Estados Unidos, reportou vendas avulsas para China e países desconhecidos que são chamadas de vendas extras.

Dia 02 foram 464 mil toneladas de soja, dia 03 outras 252 mil, dia 07, 198 mil e 240 mil toneladas para destinos desconhecidos e hoje, dia 10 mais 398 mil. Vale o destaque que Destinos Desconhecidos costumam ser processados como origem China.

Mesmo sendo inferior ao esperado por Trump, a demanda foi mais a mais consistente dos últimos meses e reforçaram a posição amistosa da China às vésperas das reuniões entre as delegações chinesas em norte americanas em Washington. Foi recado amistoso que China está engajada em chegar a um acordo.

Em paralelo, a entrada de dinheiro novo para a conta de alguns fundos de investimentos, favorecem ajustes em carteiras. Com o viés para novos cortes nos juros dos Estados Unidos esse dinheiro “novo” começa a circular em outros produtos como commodities.

Mas o que esperar daqui para frente para a commodities soja?

O radar dos fundos, aqueles que estão vendidos, acompanhará de pertinho algumas situações.

Condições climáticas nos EUA

Chuvas mais volumosas em estados que estão colhendo grão merecem atenção. Eventos de geada e neve estão concentrados ao norte do cornbelt. Esse é o maior temor do produtor local já que os trabalhos iniciais em campo, prejudicados pelas chuvas excessiva, foram concluídos fora da janela ideal, deixando parte importante das lavouras de soja expostas e vulneráveis as geadas precoces. Por isso vemos os produtores correndo literalmente contra o tempo e tentando armazenar todo o grão possível.

Pressão de Colheita Hemisfério Norte

Com soja da safra 2018/2019 ainda em armazém, os produtores caminham para colher a safra dessa temporada. Apesar das dúvidas sobre a área correta destinada ao plantio e a produtividade real de uma safra castigada por um vai e vem de adversidades climáticas (chuvas, alagamentos, temperaturas baixas, estiagem, temperaturas altas, chuvas excessivas novamente e por fim, geadas) é norma que com a aproximação da colheita, os preços pressionem. Esse movimento sazonal é considerado como pressão de colheita. Caso a guerra persista, e com isso o engessamento da demanda para exportação continue, a soja colhida deve desencadear excesso de ofertas no mercado doméstico que por si só não consegue absorver a demanda chinesa. Além disso a janela de colheita na China, a mesma no hemisfério norte, pode devido à queda no consumo por farelo de soja (peste suína) arrefecer o ímpeto por grandes quantidades de soja naquele país.

Porém caso um acordo parcial seja anunciado o produtor aliviaria parte de seus estoques em meio a uma demanda chinesa mais agressiva.

Condições climáticas na América do Sul

No Brasil as altas temperaturas e tempo seco em regiões produtoras ficam no radar também. Quando há poucas semanas estive nos EUA coordenando o Missão Mulheres do Agro da Labhoro, as perguntas mais repetidas ao nosso grupo, composto por 6 profissionais mulheres do agro foram: O Plantio no Brasil está atrasado? O Brasil vai deixar área sem plantar soja? E a Argentina?

Graças as redes sociais, o produtor norte americano acompanha já há alguns anos o que acontece aqui. Já era o tempo que as informações reais demoravam a sair dos campos ou dos quarteis generais das multinacionais, por isso as condições climáticas nesse momento desfavoráveis para o plantio da próxima safra no Brasil, Argentina e Paraguai serão acompanhadas de lupa pelo mercado norte americano.

Peste Suína Africana

Dia 10, a FAO – braço da ONU pra Alimentos e Agricultura atualizou a estatística de animais abatidos mundialmente. O crescente aumento dos casos preocupa pelo impacto na redução do consumo do farelo de soja. Essa é a razão que China vem reduzindo sua participação como compradora de grãos.  O USDA projeta que na temporada atual o volume de importação totalize 83 milhões de toneladas contra 94 registrados em 2018. Para a próxima temporada o órgão trabalha com a meta de 85 milhões, portanto um olho na demanda e outro nos números de casos da peste na Ásia.

http://www.fao.org/ag/againfo/programmes/en/empres/ASF/situation_update.html

Guerra Comercial EUA e China

Destaque negativo para os preços nos últimos 15 meses, a guerra é e continuará sendo extremamente relevante para a definição dos preços da soja e dos prêmios praticados nos países produtores da oleaginosa. Nos últimos dias, o mercado financeiro ventilou com maior intensidade possível acordo parcial, que foi confirmado hoje por agências interacionais de notícias após encontro de Trump e o vice primeiro ministro chinês, Liu He, na Casa Branca.

Segundo a mídia a fase 1 foi concluída com sucesso e novas rodadas estão previstas. Nos holofotes, o anúncio que nas próximas semanas China deve realizar comprar expressivas de até US$ 50 bi em produtos norte-americanos. Como efeito colateral taxações extras de 5 %, de 25 para 30 %, previstas para entrar em vigor para o montante de US$ 250 Bi em produtos de origem chinesas, serão adiadas. Alguns analistas ficaram tão confiantes que até antecipam a possível suspensão total dessa cota. Será?

De concreto e até esse momento, não há anúncios oficiais, apenas falas de Trump e do Ministro do Comercio da China.

Trump fez uma declaração celebrando o acordo da fase 1 mas observando que o acordo que será redigido nas próximas quatro semanas. Já o Ministro chinês declarou: “China e Estados Unidos alcançaram progressos significativos em várias áreas após uma nova rodada de consultas econômicas e comerciais de alto nível na quinta e sexta-feira”.

Passado o impacto desse acordo fase 1, o mercado especula agora sobre como o governo norte americano fará para aprovar com celeridade esse acordo em congresso e sobre quantas outras fases ainda existirão.

Durante os últimos dias Trump anunciou via rede social que um acordo estava próximo e que ele estava tomando medidas para que não precisasse passar pela aprovação de congresso nacional.

Aqui reforço que o tema AGRO na pauta dessa guerra é o mais acessível e desde maio desse ano já estava bastante avançado. O calcanhar de Aquiles dessa Guerra tem sido o tema propriedade intelectual e segredo industrial. Quem não lembra dos recados nacionalistas de Trump pra as empresas norte americanas abandonarem a China e voltarem a gerar riqueza aos país ou então do caso Huawei?

E quem não lembra também que em alguns momentos dessa guerra os dois países estavam bem evoluídos e de uma hora pra outra tudo mudou? Portanto vale ficarmos atentos, acompanhando os desdobramentos oficiais.

Um abraço,

Diretora Comercial Grupo Labhoro
Matéria escrita para coluna Agro do Infomoney.

O post Acordo Comercial – Fase 1 apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

Passado um inverno rigoroso e que ainda insiste em revisitar os Estados Unidos e Canadá – No último final de semana nevou em Alberta, Canadá e as temperaturas baixaram bruscamente no norte do cinturão – as chuvas torrenciais tem atormentado o sono dos produtores daquele país.

Não que o sono dos produtores estivesse em dia. Não mesmo, pois há 15 meses as famílias produtoras naquele país convivem em meio a uma ciranda de emoções que se desdobram entre euforia, nervosismo e por vezes até desespero pela sequência da Guerra Comercial com a China.

Trump percebeu no meio do caminho que o assunto rende popularidade. Que sua base eleitoral ainda sim, mesmo com tanta confusão e sentindo os efeitos da briga no bolso, o apoia. Inacreditável tamanha popularidade, né?

As famílias produtoras seguem esperançosas e aguardam as tratativas redirecionarem os preços do grão para a área de US$ 9,50 a 10,00 bushel, valor esse que a soja cotava na véspera da briga com a China.

Escrevendo aqui me recordo da história do bode na sala.

A família de recursos medianos com alguns filhos e a sogra, dividindo um espaço pequeno e precário ouve o mestre da vila que os aconselha a colocar um bode na sala para solucionar seus problemas.  Creio que todos aqui conhecem a história: o bode entrou e transformou por umas semanas a vida daquela família um inferno. A casa fedia, os familiares se engalfinhavam a ponto de quase partirem para a violência física. Eis que um dia o mestre volta e a família desesperada pede ao mestre uma solução, pois seus problemas pioraram e ele mais que rapidamente manda tirar o bode da casa. A família tira o bode, limpa a casa e passa a conviver em maior harmonia, como se os problemas anteriores ao bode sequer existissem e pelo simples fato de tudo estar melhor a  mágica foi feita!

Muito provavelmente Trump acreditou que negociar com a China seria um jogo fácil e percebeu que estava errado e passou a usar isso a seu favor. Com perfil apostador, passou a usar a mídia para conduzir as negociações, mas em meio às tratativas se deparou com uma postura chinesa tradicional, muito mais conservadora do que talvez tenha inicialmente julgado.

A China, a maior detentora de títulos da dívida pública dos Estados Unidos, vem jogando um jogo orquestrado, compassado o que torna cansativo o trabalho de Trump. China entre medidas e discursos de “bate e afaga” em paralelo busca parceiros novos para seus produtos. No agro o país busca soja do Brasil e Argentina e abriu as portas para as carnes do Brasil.  e está sendo assim com outros países, buscando estreitar laços comerciais.

E nessa estratégia o país asiático segue fazendo carinha de jogador de pôquer, empurrando com a barriga alguns pontos das questões fiscais e empresarias como que se estivesse esperando o período eleitoral nos Estados Unidos.

Aí a China poderia estar se perguntando: Se um candidato democrata se destacar, pra que firmar um acordo por agora? Os democratas são contra a maioria das medidas adotadas por Trump, especialmente nas questões fiscais e protecionistas.

Trump que foi conduzido ao descredito em alguns momentos, não teve saída. Passou a usar essa taxação  como ferramenta pré campanha. Em sua rede social, em entrevistas, em eventos públicos, ele afirma que os Estados Unidos estão ganhando a Guerra com ou sem acordo. Que China já está pagando há meses uma montanha de impostos e gerando empregos e riqueza nos Estados Unidos. É nessa linha que ele trabalha sua recandidatura e é nessa linha que o produtor norte americano está apostando.

Relembrando que esse é o mesmo produtor que vendeu pouco, que está com armazéns lotados, assumiu custos extras de estocagem devido aos altos estoques, contratou dívida em banco e vive dias intensos repleto de emoções polarizadas entre o vai e vem da guerra.

A cereja do bolo nesse nervosismo todo é a preocupação extra de não ter conseguido plantar totalmente a área que programou para milho e agora está assustado com o retorno das chuvas a partir do dia 15 de junho, que poderia atrasar ainda mais os trabalhos com a soja.

Nos próximos 7 dias os mapas mostram bons acumulados de chuvas para grande parte do meio oeste. Estão previstos acumulados entre 75 a 125 mm para parte de Texas, Oklahoma, Kansas, Louisiania, Arkansas, Missouri, Mississippi, Tennessee e Kentucky, Illinois, Indiana e Ohio. Chuvas entre 50 a 75 mm para Iowa, Minesota e Dakota do Norte e entre 30 a 40 mm para Wisconsin, Michigan e Dakota do Sul.

As chuvas acumuladas nas últimas semanas e as que estão previstas até final de junho influenciam em preços mais firmes na bolsa em Chicago. Solo úmido e temperaturas mais baixas que as normais no centro e leste do cinturão devem continuar servindo de ferramenta para os fundos de investimentos desmontarem posições vendidas e com isso temos volatilidade à vista! Ainda mais sem novidades sobre China e México, eles, os fundos devem monitorar cada janela de atualização dos modelos climáticos.

Vale o destaque que muitos fundos perderam dinheiro nas ultimas semanas tendo que estopar posições vendidas.

Dia 10 o USDA – Departamento de Agricultura dos Estados Unidos divulgou que 60 % da área de soja estava semeada, correspondendo a avanço de 21 pp na semana. Nessa época em 2018 os produtores já tinham semeado 92% da área. A janela ideal para o plantio da soja encerra em 15 dias.

Já o plantio de milho totalizava 83% da área, contra os 99% da mesma época do ano passado. A janela ideal para o plantio do cereal fechou no final de maio.

O post Plantio nos Estados Unidos apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

Por ocasião daquela visita, fui convidada a dar uma entrevista para ao consagrado apresentador do Canal do Boi, Valter Puga.
Naqueles dias que antecederam a entrevista, o mercado financeiro respirava ares mais animados e otimistas sobre o possível entendimento entre americanos e chineses. Analistas em geral e representantes do Governo dos EUA declaravam que o acordo estaria muito perto de ser fechado.

Essa entrevista que dei não foi ao ar ainda, mas nela eu lembro claramente ter comentado com Puga sobre o presidente Trump estar sendo cada vez mais pressionado pela base do seu eleitorado que é o produtor rural do meio oeste.

Ressaltei que fazia 13 meses que a disputa que havia começado devido a tarifação no Aço e Alumínio, estava mais viva que nunca. E que lá no início do desentendimento, em 2018 boa leva de analistas acreditava que o impasse seria resolvido até agosto (2018) – fato não se confirmou !

Aqui um parêntese – nessa primeira rodada da guerra o clima de tensão só foi crescente não permitindo qualquer entendimento, embora o mercado com interesses financeiros apostasse na possibilidade.

Dito tudo isso, como então seria possível garantir ali, naquele momento da entrevista (início de abril/2019) que o clima de euforia se materializaria em um acordo? Ainda mais se até então as expectativas anteriores não foram sequer alcançadas? Não seria e nem é possível. Quem apostou fichas inteiras nisso perdeu muito dinheiro e muito provavelmente pode perder mais ainda, isso porque investidores estão jogando e fazendo apostas e girando a ciranda financeira.

Naquela entrevista inclusive alertei para o fato de o produtor brasileiro aproveitar o momento de prêmios positivos e travar negociações com Chicago e dólar a fixar oportunamente. No caso de um acordo feliz, os prêmios despencariam aqui no Brasil, além disso, nossos vizinhos argentinos que não surfaram a onda de prêmios altos em 2018 viriam com tudo, especialmente com câmbio tão desvalorizado.

Aqui não podemos deixar de considerar que o produtor norte americano que votou em Trump, foi pego de surpresa em 2018 em meio aos trabalhos de plantio de uma safra de soja com área grande e com alta tecnologia empregada e agora esse mesmo produtor entra numa nova janela de plantio acumulando prejuízos e muitas dúvidas.

Mesmo buscando alternativa de demanda em países diversos,  como destino para sua soja, o produtor passou a intensificar a cobrança do governo uma resolução imediata para a ausência da China no mercado norte americano.

Hoje Trump sente cada vez mais a pressão em tom irritado de um produtor que votou nele e que perdeu competitividade no mercado internacional.

Conversando com produtores ao longo de todas essas fases dessa guerra comercial – que passou de euforia à incertezas e preocupações, percebi certa descrença do produtor sobre as declarações mais recentes de Trump.

Essas declarações otimistas são geralmente publicadas em redese sociais durante o final de semana e para alguns desses produtores fazem parte de uma estratégia para tentar girar a chave dos fundos de investimentos vendidos na bolsa de Chicago e com isso manter os preços da soja acima do importante suporte de US$ 9,00 /bushel.

Enquanto alguns analistas especializados em agro compram essa ideia de um acordo próximo, outros acreditam que o assunto é mais delicado e deve render maior tempo de debate.

Nessa entrevista que citei logo no início do texto eu inclusive chamei a atenção para os pontos que acredito dificultar os avanços das tratativas e que fazem parte de uma pauta não agro.

Além da questão déficit comercial, existem lacunas enormes de entendimento sobre práticas comerciais chinesas no que tangem direitos de propriedade intelectual, transferência de tecnologia e acesso a mercados.

Violações, roubo de informações, segredos comerciais e respeito aos direitos de marcas e patentes vêm sendo questionados pelos EUA.

Tendo dito tudo isso e depois de 12 dias dessa entrevista, o mercado foi tomado por uma onda menos otimista a respeito do acordo imediato e agora especialistas apostam que novas rodadas presenciais na China e Estados Unidos são necessárias e empurram as expectativas sobre o acordo para fim maio, começo de junho. Será?

De fato, ninguém pode ainda afirmar quando o acordo será selado, e quem o fizer pode queimar a língua.

Mas o que quero deixar aqui bem ilustrado é que nessa guerra que brasileiros que antes estavam lucrando todo o tempo, passaram a ser igualmente prejudicados. Brasil tem ainda muito a comercializar da safra que recem foi colhida e passará a disputar mercado com a Argentina que embora tradicionalmente exportadora de derivados de soja, vem sedenta por fazer caixa num momento de desvalorização cambial.

O resultado disso  não poderia ser pior: Os prêmios praticados para a logística exportação nas diversas praças brasileiras cedem.

O post Guerra Comercial – Façam suas Apostas apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

Mesmo que nesse momento o impasse influencie em alta de prêmios para a soja brasileira, as cotações em Chicago caem num outro ritmo, numa outra proporção!

Pensando no longo prazo e no cenário de continuidade do impasse entre Estados Unidos e China, teríamos que competir com nossos colegas Argentinos e Uruguaios. Esse ano a Argentina não se beneficia da alta dos prêmios por ter registrado uma quebra expressiva de safra.

Mas não duvide nas vendas da soja 2019 a Argentina disputará a demanda chinesa lado a lado com o Brasil.

Agora voltemos ao curto prazo…

Se a alta dos prêmios não aconteceu numa proporção equilibrada com o recuo dos preços da soja em Chicago, agora adicione aí, o aumento brusco dos fretes no Brasil,  fruto da paralisação dos caminhoneiros.

Pois é, aquele movimento de 11 dias, mesmo oficialmente encerrado, se faz presente até hoje, embora de outra forma. É fato que o Agro continua vivendo dias de paralisação.

O retrocesso no sistema de formação de preços de Frete, autorizado pelo governo, antes balizado pelo processo de oferta e demanda. Desde a mudança mostrou-se ineficaz.

De lá pra cá 2 tabelas foram instituídas inclusive com a segunda imediatamente revogada gerando ainda mais dúvidas sobre qual frete aplicar nos novos carregamentos. Com isso muitas tradings se retiraram de mercado e estão com compras físicas paralisadas, poucas indicando preços e unicamente na modalidade CIF, quando o produto deve ser transportado pelo vendedor até a casa do Comprador (Indústria ou Porto). Com essa estratégia, o risco do frete sai de suas mãos para as mãos das origens (produtores, cerealistas, cooperativas). Essas mesmas empresas (tradings/indústria)  inclusive registram em seus balanços altos prejuízos.

Olha só! Logo no início do impasse entre Estados Unidos e China, elas visualizaram aquele estresse entre os 2 países, como o momento oportuno para originarem soja no Brasil para suprir parte a demanda que a China precisa.

Naquele momento, alguns fatores contribuíram para os negócios feitos.

1. Subida dos prêmios;
2. Preços em Chicago ainda acima dos US$ 10,00/bushel (Em 30/04 Soja Julho em CME fechou a $10,48. Em 10/05 a $10,2125 e em 15/05 $10,1875 e no primeiro dia da paralisação dos caminhoneiros em 21.05 a $10,2525;
3. Interesse de venda do produtor que precisava gerar caixa para pagar compromissos.
4. Comercialização de Soja inferior à média normal

Nessa janela, as tradings compraram forte volume de soja para retirar em Junho e Julho e até em Agosto. Em muitos casos, pagaram antecipadamente e em outros assumiram pagamento com data final de maio, final de junho e julho. E na formação de preços dessas compras, o frete aplicado foi o praticado na época.

Não bastassem a paralisação daquela época e os prejuízos imediatos gerados, as diversas cadeias do Agro brasileiro ainda hoje sofre os efeitos da inércia/lentidão do governo ao gerir o impasse.

Além da diferença de frete que está sendo absorvida pelas tradings e indústrias para os contratos antigos e não embarcados, o setor hoje está engessado. Para novos negócios o custo do frete atual está sendo aplicado e repassado à origem.

Embora não tenhamos caminhões parados e desabastecimento nos supermercados e lojas, uma grande parte do país esta parada. Afinal com esse custo, o Produtor também não vende e por sua vez o comprador não origina.

A economia brasileira padece e apodrece.  O peso do desempenho do Agro na economia brasileira é determinante para o ritmo de outros setores e segmentos. E para trazer e distribuir riqueza, o Agro precisa girar, girar, girar, o que não está acontecendo.

Esse movimento é invisível aos olhos de muitos entre nós, em especial para os brasileiros que não estão no agro e talvez até o momento atual com o evento da Copa do Mundo exista uma falsa impressão de economia melhor. E com a Copa nas mídias a percepção é que o Governo trabalha menos pressionado para essas questões importantes como o Impasse da Tabela de Fretes. ( Aqui poderia também afirmar que outros assuntos importantes para o Brasil, infelizmente também passam desapercebidos…)

Quer ver como o cenário ainda pode piorar se o assunto não for resolvido rapidamente? 

1. O momento atual do Agro brasileiro é de proximidade com a colheita de Milho Safrinha e mesmo com quebra em estados como Paraná e Mato Grosso do Sul, o cereal precisa ser transportado. Mesmo com muito milho negociado, especialmente no Mato Grosso (aproximadamente 70% as safrinha) o produtor precisa fazer caixa. E como muitas compradoras de milho e estão abastecidas e não vão às compras, as ofertas que chegam ao mercado não encontram demanda. Até quando não sabemos.
   E nessa corrente de mais prejuízos vale relembrar que as compra de milho safrinha feitas lá atrás, consideravam o frete projetado na época da compra.
   E no caso de compras novas, não há dúvidas que o frete atual será aplicado. E daí entramos já em outro debate. Produtor venderá? Se não vender, terá espaço para armazenar? As indústrias estão abastecidas?
2. Outro ponto importante e grave que decorrente do Movimento dos Caminhoneiros é o atraso de embarques de grãos, com atrasos e fila crescente de navios. Mas como tudo que está ruim, pode piorar, há uma fila crescente também de navios que precisam desembarcar  fertilizantes. E a cadência dos caminhões aos portos brasileiros e os novos valores do frete de retorno valores  representam em atrasos de descarga.

E Mais uma vez o Agro perde!

As companhias de fertilizantes que realizaram vendas antes da paralisação dos motoristas, posto fazenda/posto interior, absorvem o aumento do frete de retorno. E nesse momento não há o que ser feito. Haverá atrasos de entrega e terão que administrar o fluxo de entrega absorvendo o prejuízo. Da mesma forma que absorverão os prejuízos os produtores, revendas e cooperativas que compraram antecipadamente o fertilizante para retirar o produto no porto, contando com um frete de retorno barato. E para os que ainda não compraram o fertilizante, apostando num recuo do dólar, más notícias. Terão em sua conta esse custo extra e ainda correm o risco do dólar continuar subindo.

Não tenho dúvidas que desdobramentos da paralisação serão materializados adiante. O país que já padece da desvalorização cambial junto com demais países emergentes (reflexo da gestão Trump de fortalecer a economia dos EUA), chegará lá adiante mostrando os sinais de fraqueza. 

Se nada mudar teremos pela frente: prejuízos, quebras, aumento do nível de risco em empresas do Agro e num efeito cascata de outros setores, inflação na mesa do brasileiros, queda de vendas, aumentos de juros, recessão, desemprego, desempenho fraco da Balança Comercial, dificuldades financeiras e mais volatilidade cambial.

Mas também se nada mudar, se o governo nada fizer, quem sabe não seria o momento adequado para o Nosso Agro achar a solução ?

Afinal nosso Agro é forte e dita tendências.

E quem sabe seja a hora da origem brasileira regionalmente fortalecer um sistema cooperativo de transporte ? Na ponta oposta, os grandes compradores – nacionais ou multinacionais, criarem um braço de frete em suas empresas e passar a depender mesmos de fatores externos?

O post Consequências da Paralisação dos Caminhoneiros no Agro apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

No radar os fundos continuam a monitorar as condições climáticas na Argentina e Brasil. Para os próximos 8 dias chuvas abaixo do normal para as províncias de Buenos Aires e chuvas acima do normal para áreas de colheita no Brasil.

No curto prazo, janela de 3 dias, chuvas fracas entre 5 a 15 mm  estão previstas para pontos da Argentina, incluindo Buenos Aires, com destaque para as temperaturas da Argentina que estarão em ascensão nos próximos dias!

Nesse momento em que o mercado processa nova onda de seca e calor na Argentina e excesso de chuvas em áreas de colheita no Brasil, não podemos ignorar um fato novo: Nos últimos pregões as commodities foram favorecidas com a entrada de dinheiro novo e isso em parte provoca os fundos de investimentos vendidos para uma reação.

A postura que esses fundos vêm adotando ao defender as posições vendidas está sendo monitorada por todos os participantes do mercado, afinal atribui-se a eles Fundos de Investimentos a postura de “direcionadores” dos preços da soja. Agora a pergunta que não quer calar é justamente essa…

Esse dinheiro novo que está entrando no mercado forçará algum movimento de reversão de tendência de venda dos fundos?

Para ilustrar estima-se que os fundos acumulem em suas carteiras aproximadamente 115 mil contratos vendidos de Soja, 240 mil contratos de Milho e 150 mil contratos de Trigo em Chicago.

Para o dia de hoje chamo a ATENÇÃO para a nova desvalorização do DXY que é o Dólar Index – Dólar frente a uma cesta de moedas internacionais. Essa queda favorece a valorização das commodities, pois de modo geral valoriza moedas de países importadores.

O post Rumo ao 9.º pregão em Alta na Soja? apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

Diz aí, você sabe o que está por trás desse movimento que fez os fundos de investimentos aliviarem parte de suas carteiras excessivamente vendidas? Você já deve ter a resposta na ponta da língua, mas vamos lá:

Clima na Argentina

Depois de chuvas gerais registradas na semana passada nas Províncias de Córdoba, Santa Fé, Santiago del Estero, La Pampa e Missiones, os mapas estendidos voltam a mostrar chuvas fracas para as áreas de produção e em especial para  Buenos Aires. (Um complemento aqui, a Argentina registrou uma segunda-feira úmida, diferentemente do que os mapas estavam mostrando e essa é razão da fraqueza da soja hoje ).

A Bolsa de Rosário projeta a safra do grão em 52 Milhões de Toneladas.

A Bolsa de Cereales no reporte semanal do último dia 18 ainda considera uma área de plantio em 18 milhões de hectares e menciona que até aquela data faltavam semear 590 mil hectares concentrados nas regiões de NOA e NEA, respectivamente noroeste e nordeste da Argentina. O mercado aguarda ansiosamente pela atualização do órgão. O USDA no último reporte mensal reduziu a safra de 57 para 56 milhões de toneladas.

Enquanto tem uma fila de analistas especulando sobre o tamanho da quebra na Argentina, os fundos mega vendidos continuam a processar esse fundamento na intensidade contrária que o mercado inteirinho deseja. Eles ainda estão agarrados a fundamentos baixistas, defendem suas posições e valorizam a idéia que a safra de soja do Brasil é superior a 110 milhões de toneladas e defendem que a  Argentina mesmo com quebra teria estoques de passagem confortáveis pra chegar na próxima temporada.

Fundamentos a serem monitorados:

#Evolução de Colheita em Mato Grosso e início da colheita em áreas isoladas no Paraná;

#Paralelamente as Condições climáticas no sul do Brasil que vem registrando chuva intensa. Hoje as chuvas deram uma folga e em diversas cidades do Paraná os produtores estão nos campos tratando as lavouras;

#Demanda mundial. Embora as inspeções semanais nos EUA (embarques em navio) tenham vindo bem fortes ontem, novos anúncios de vendas andam mais calmos e o mercado todo aguarda por um ritmo de compra da China. Sazonalmente o mercado absorve que as ofertas sul-americanas começam a ser acompanhadas pelos compradores da China com maior interesse, mas a origem norte-americana tem hoje estoques que possibilitam brigar com a origem sul-americana;

# Consequência de ajustes tributários nos EUA que deve favorecer a competitividade das cooperativas nos EUA

#Câmbio no Brasil. Encontro em Davos e amanhã foco no cenário político doméstico

O post Impacto do Clima argentino nos preços da Soja apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.

O fluxo de embarque da soja foi de 45.2 MI BU equivalente a  1.230 Mi Tons. Os analistas antecipavam embarques entre 40 E 59 MI BU.

Para o Milho e Trigo da mesma forma. Volumes aguardados porem dentro do viés de baixa.

Para o Milho embarques totalizaram 25.9 MI BU, contra estimativa entre 22 E 31 MI BU e para o Trigo embarques finalizados em 11.6 MI BU, contra estimativa entre 11 E 18 Mi Bu

Quer saber os referenciais de Conversão de Bushel de Soja, Milho e Trigo? Acompanhe o Blog, farei um post essa semana com uma tabela super didática!

O post Inspeções de Grãos nos Estados Unidos Mornas apareceu primeiro em Missão Mulheres do Agro.